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2024-03-08 04:02:51

为什么威科夫的书很少？ - 知乎

为什么威科夫的书很少？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册书籍股票股票市场股票分析书籍阅读为什么威科夫的书很少？中信16年出版威科夫《投资大师》很快就绝版了，网上竟然要炒饭140—160一本，量价关系作为炒股非常重要的知识，这方面的书籍，特别是大师级的，并不是很…显示全部关注者250被浏览286,604关注问题写回答邀请回答好问题 211 条评论分享24 个回答默认排序某如水编程，经济，投资，学习等相关话题关注者关注可以关注一下西班牙交易员对威科夫方法解读，目前正在翻译，可以给你看看。____________________________手动分割线______________________________________2021/11/16 更新：目前<威科夫在西班牙>早几个月翻译完成，同时也翻译完成<威科夫1.0>,同时还有外国<21世纪点数图使用指南>。说说威科夫在国内情况介绍吧，首先威科夫方法在国内依然属于少众群体的知识; 一是国外有知识产权保护，传播困难，二是有人方便开做培训，要获得资料也少了；最后是国内散户沉迷的依然是消息和指标。其次说说威科夫的优势和危险吧：优势方面：一是动态分析市场供需；二是演绎推理市场发展；三是入市后管理。交易系统一般是：市场分析——入市点位——退出管理。威科夫基于市场的供求关系和演绎方式推理市场发展解决了市场分析和入市点位，至于退出管理，威科夫也有涉猎。一动态分析市场供需什么是动态分析市场供需？比如机械式交易系统来说，均线和通道系统，他们追随趋势方面很有优势，但是他们会有N个时间周期延迟，他们会在市场反转一段时间后，才会表现出来。当然所有图表技术分析都会动态的反应市场目前供需力量，比如沙巴克的形态学，Price Action价格分析，还有Market profile 和 Volume profile等等，当然威科夫也是。至于威科夫理论体系比他们更胜一筹就是威科夫理论本身有一个框架和具体行动指导方案。打个比如一个有纲要政党组织和散兵游勇区别。国外目前很多威科夫交易者之前都有学过Price Action课程，Price Action更加关注的是每个K线的在特定位置供需力量，而且他们很多东西都有形态学的加入。Market profile 和 Volume profile目前发展都是作为威科夫的工具，虽然他们本身也有一套教学交易指导，不过貌似和威科夫结合起来更加好用。这里再说说国内很多都有波浪理论爱好者，波浪理论最大困难是千人千浪，交易位置不清晰，但是结合威科夫理论就相得益彰，比如上涨五浪理想交易位置是 2浪底部，3浪突破起点， 4浪底部，但波浪理论没有说怎么识别点位，但是它可以提供一个市场目前背景。如果结合威科夫理论，波浪理论提供的背景和威科夫供需力量分析确认，波浪的形态识别和威科夫区间分析互相印证，最后就是等待威科夫事件发生进入市场(如果有背离就要等待一下市场发展，这也只是一个个人思路)。二理论本身演绎推理市场发展，而不是增加例外。从沙巴克讨论的头肩顶形态，他本人也承认有失败头肩顶形态可能；又如三角形形态，最容易存在失败形态，虽然教学上无可厚非。但是交易上来说，一是一个形态最终发展成什么样，不可能事先得知，其二是一个形态存在失败的可能，但是也是只有事后得知。比如对于失败头肩顶形态，价格突破颈线后，又抽身上扬，突破右肩顶点，此时交易者会面临双重止损和重新入场心理压力，一个是突破颈线做空，一个是突破右肩顶点做多(止损都设置反向)。所以形态学一个形态出现你要等待颈线突破，确认形态完成，二是处理假形态。所以对交易上又有不同方案：比如形态即将完成，提早入市；等待形态突破，马上入市；形态突破后，等待确认N日，再入市。每个方案都有他们交易成本，所以形态学交易是用交易者资金去试错，用多次试错去捕捉一个大的，这要求对资金管理技术很高。威科夫理论是如何观察市场：首先确定市场当前背景——随后寻找交易区间——再次等待发生威科夫事件——最后入市管理，在期间过程中观察市场强弱手交换，留意观察新价格信息进入，检查是否推翻之前背景结论。所以威科夫交易者来说只需要耐心等待威科夫事件出现，然后入市交易即可，而且对每个威科夫事件风险/成本进行分析，你只要选择你喜欢的威科夫事件和合适你的风险/成本交易即可。三入市后管理其实这个在威科夫事件和威科夫事件风险/成本分析里面有所讨论，不过每个交易者可能会加入他们自己的个人风格，所以威科夫理论留给我们这个余地很多，不过也要重要规则：第一个是保本，第二个是保持资金的稳定增长。与其说危险，不如说对掌握威科夫理论有先入为主，首先一个学习资料问题，二个是掌握问题。当然不可否认威科夫确实主观性交易中，最要求交易者本身有一定经验和规则，否则太容易走火入魔。说那么多，不如运用一下。黄金经过6年牛市，走势速度可以由趋势线分别看出需求的急促。确定了背景后，就要寻找当前价格信息确认的区间，经过图示123可以初步确认一个区间出现，同时也应该关注high zone，当然有人会说是key point( 这是一个别样技术，也就是密集交易区)，这是验证后市一个关键位置。转换日图分析要给小区间如图示已经标注High Zone 位置，同时小区间出现小型吸筹，大区间是在B阶段，目前市场背景依然是供应在强手位置，小型区间的目标位和市场动态的密集交易区都在重叠，说明B阶段也开始进入尾声，看到右手边市场在制造虚假的需求来吸引散户继续承接大庄家出货，说明市场短期的的供应需要尽快找人接手。如果做空，市场没有具体威科夫事件出现，不合适做管理，市场动态目前还有很多浮动需求存在，在下面有多次震仓出来。我所说的B阶段进入尾声，不是马上结束，是说这场宴会开始进入压轴环节OK？回归问题，其实不是威科夫的书少，只是没有寻找资料的能力而已。最后一次更新系列：个人对威科夫一些看法：威科夫本身是一个图表分析的理论，但是同时它是一个演绎方式推理市场发展，而且有一个完整框架和具体行动指导。同样作为图表派的形态学和price action，形态学本身缺乏对市场演绎推理，他要求交易者要等待形态完成，也就是价格突破颈线一刻，才能进行交易。同时避免不了假形态出现，只能要求交易者有较高资金管理方法，意味需要用交易者资金去多次试错捕捉市场交易机会。 price action关注是每个K线的力量对比，关注比较局部，同时变化比较快速，意味交易者需要全职观察市场，而且对市场解释存在多种，作为PA的大师布鲁斯所写的书也比较啰嗦，给读者设置比较高门槛；同时price action本身也借鉴了形态学理论。学习威科夫重要是对两大目标，三大法则，威科夫五个事件和五大步骤以及九个检验点掌握。两大目标：一保本；二在保本前提下，保证本金稳定增长。三大法则：1.供求法则 2. 努力/结果法则 3. 因果法则作用：确认当前市场背景和未来市场运动方向和目标威科夫五个事件：具体交易点位： 1.Spring / UT 2.Second test 3.SOS/SOW 4.SOS或者SOW后的ST. BREAK OUT 5.LPS/LPSY 作用具体入市交易点位五大步骤： 1. 大盘趋势 2. 品种强弱对比 3. 强势品种趋势分析 4. 品种池准备 5. 进入点位准备九个检验点：略说说学习一门东西的要领：首先是需要知道它的历史由来和使用边界。一门学问知道它的历史由来，它出现是为了解决什么问题，它能很好解决这个问题嘛？比如复仇者联盟中灭霸得到金手套是为了消除人口压力，其实现实推理一下；如果消灭一半人口，剩下的国家为了生存和繁衍会鼓励自己国家人口生育更多，所以灭霸的努力也是一场徒劳。威科夫理论提出是为了跟随那个时代大交易者的后面，让小资金交易有更好机会进场，和跟随大资金出场，显然威科夫本人成功和国外多数资金公司交易员都接触威科夫理论，从正面和侧面都说明威科夫方法成功。再者一门学问是要知道它使用边界，如果你学化学，跑去制毒或者谋杀虽然也是学以致用，不过违背了社会法律；再者你让你造核弹的去卖鸡蛋，显然这叫用人不当，乱指挥。威科夫本身有很多概念和术语，他明显不同形态学的东西，显然你要明白这里面概念和术语，然后知道真实市场是如何显示出来，其他变形如何；因为市场虽然可能有书上图形出现，但肯定不会一模一样。翻译了几本书后，显然明白国内书籍照本宣科或者指鹿为马，让多数交易者误入歧途，或者放弃学习的热情实在可惜。——————————————————————————关于威科夫派别和争论：威科夫SMI学院，金门体系， VSA体系，VPA体系，客观化工具体系。威科夫SMI学院依然遵循威科夫本人大多数原则，目前机构也研发了衡量市场指标，例如OP指标，Forxe(力度)指标，情绪指标；对于初学来说显然指标可以帮助认清市场，不过初学容易依赖指标忽略背后供需，显然得不偿失，当然官网上介绍威科夫本人历史和理论显然还是符合威科夫本人要求的。金门体系：重点是ABCDE阶段分析提出和识别，显然提高了威科夫理论客观性，正如鲍勃埃文斯也提出了很多威科夫没有的概念，比如破冰，Spring等等，这可以形象化威科夫理论细节，帮助更多人认识威科夫。阶段分析这部分应该是多数威科夫交易者需要掌握好一个工具，详见《顶级交易三大技巧》和我翻译的《威科夫在西班牙》，《威科夫1.0》 VSA体系： VSA发展比威科夫本人提出了很多激进东西，不过VSA也是一个成功的威科夫理论衍生，不过对于威科夫交易者来说，VSA太多东西要注意，背景和位置显然是VSA关键，当然也不能忘记供需得情况，分为整体供需力量和局部供需力量分析，不过学习VSA之前最好先看看<即将出现得交易机会>和我翻译得《威科夫1.0》，《威科夫1.0》里面深入讨论很多威科夫概念细节，变形，包括威科夫交易五个事件得识别，量化等等至于VPA体系和客观化工具体系，目前也只有少量部分软件支持一些特定指标，不过国外发展确实不错，可以量化角度看待威科夫，部分讨论在《威科夫2.0》，这里不多言。新更新一个视频编辑于 2022-03-10 16:46赞同 17072 条评论分享收藏喜欢收起我改名还不行吗关注国外被淘汰的不完善理论，这几年被孟洪涛在中国炒了一小波热度。我之前对这套理论非常迷信，但经过几年实战后发现真实市场并不是如书中描述的那般简单，威科夫只是冰山一角。编辑于 2021-05-23 05:37赞同 21138 条评论分享收藏喜欢

最全面系统的威科夫方法介绍 - 知乎

最全面系统的威科夫方法介绍 - 知乎首发于威科夫方法切换模式写文章登录/注册最全面系统的威科夫方法介绍威科夫指标本文转载自网页链接因为是国外网站，访问比较慢，并且本文是我见过的最全面系统的威科夫基础教程，为了方便广大威科夫爱好者学习，故转载至此，如有侵权，请联系本人删除（微信号 canbeshine 微博威科夫指标-点数图） WYCKOFF ANALYTICS威科夫方法简介此文的大部分内容原是本公司团队为网页链接网站的股票图谱学院编写。在得到了网页链接的书面同意后在本公司网站上再现。威科夫介绍理查德 · 威科夫（1873年--1934年）是20世纪初股票市场的技术分析的先驱。他和道琼斯，甘恩，埃利奥特和美林被认为是技术分析的五大巨人。威科夫从15岁开始在纽约股票经纪公司担任报价员，然后在二十多岁时成立自己的公司。其后他出资发行了“华尔街杂志”并担任编辑和作者近20年，鼎盛时期的订阅量达到了20万。作为一名积极的交易员，威科夫执着于盘口解读和市场分析。他采访并总结了了当时股票传奇大师的交易方法，包括摩根大通和杰西·利弗莫尔，从而形成了一套关于交易的全套理论，包括技术分析及交易心理。威科夫看到个人股票投资者屡次失败，于是致力于向个人投资者介绍市场的游戏规则以及其背后大资金的影响。在1930年他建立了学校（后来称股票市场学院），主要课程是介绍如何识别庄家收集筹码的过程和派发筹码的过程。在1934年威科夫去世后，该课程由他的一名顶尖私立学生鲍勃·伊万斯进一步发展和推广。直到今日许多专业交易员和机构投资者仍在应用威科夫的方法。威科夫五步法威科夫分析方法涉及到选股以及进场时机五个步骤，以下为五步法介绍。 1.确定市场的现状和未来可能的趋势。判断目前市场的走势以及未来的趋势可以帮助我们决定是否要进入市场以及做多还是做空。在这个环节中用市场的主要指数的k线图和点数图来进行判断。2.选择与市场趋势一致的股票。在上涨趋势中，选择走势比市场更强的股票。在下跌趋势中，选择弱于市场的股票。3.选择“原因”等于或超过您的最低目标的股票。威科夫的交易选择和管理的一个重要组成部分是他使用长期和短期交易的点数（P＆F）预测来确定价格目标的独特方法。在威科夫的“因果关系”的基本规律中，交易范围内的水平P＆F计数代表原因，随后的价格变动代表结果。因此，如果您打算采取多头头寸，选择正在积累或重新积累的股票，并建立足够的上涨“原因”来满足您的需求。步骤3依赖于使用个人股票的P＆F图表。4.确定股票准备移动。应用九个买入或卖出的检验（如下所述）。例如，在长时间的涨势之后的交易区间，九个卖出检验的结果是否表明大量供应进入市场，并且需要建立一个空头头寸？或者在明显的积累交易范围内，如果更有低成交量的弹簧效应（Spring）和更小成交量的弹簧效应后测试（test after Spring）的出现，九个买入检验是否显示供应已经被成功吸收？使用K线图和单个股票的P＆F图表进行步骤4。5.当股市指数反转时，要有应变措施。3/4 的股票的走势和市场一致。把握市场的动向就可以提升交易的成功率。具体的威科夫原则会帮助我们发现市场的走势。下好止损单然后跟随这笔交易直到最终结束交易。威科夫提出的综合人（composite man，市场主力）威科夫提醒交易者跟随综合人（市场主力机构）的脚步，像综合人一样思考。他说: “要把市场中所有的股票和所有的波动都当做一个人操作的结果，这个人我称之为综合人。从理论上说，这个人在后台操控着股票。” 他建议交易者明白一个道理，交易游戏是综合人操控的游戏。他说实际上行情的真假都不重要。总而言之，威科夫的理念认为:：· 综合人认真地计划、执行并完成自己的股票操纵过程。· 综合人在积累了大量的筹码以后，就通过高成交量来吸引散户进场买入。通过大量的买入和卖出，成交量显著放大，向散户显示这只股票前景广阔。· 交易者必须研究图谱并判断股票的行为和综合人的动机。· 通过学习和练习，交易者可以有能力洞察图谱背后隐藏的动机。威科夫和他的同事认为，市如果你能了解所谓的综合人的意图，你就能更早地发现交易和投资机会，并且从中获利威科夫价格周期威科夫认为通过详细的供求分析，包括研究价格行为，成交量和时间，可以了解和预测市场。作为一名经纪人，他能够观察到成功的交易群体的做法，他认为这些能够从股票走势图中看到。下图是展示了成功交易群体的做法。如图一中所示，在市场准备上升（markup）前买入在下跌（markdown）前卖出。当然这只是理想状态，现实交易要比这个复杂的多。图一威科夫三大定律威科夫的图标分析法基于三大定律，这三大定律影响了股票分析的各个方面。比如对于市场和个股的预测，如何选股以及进场的合适点位。1.供需原理决定了价格的方向。当供小于求时，价格就会上涨；当供大于求时，价格就会下跌。交易者可以通过K线图上面的价格和成交量的关系来分析供需关系。这个定律听起来很简单，但是需要花费很长的时间进行练习才能精准的把握量价关系。2.因果原理能说明未来价格涨跌的幅度。因果关系可以帮助投资者预测目标价位。通过计算横盘整理区间的筹码计算未来行情的大小。可以用点数图来分析原因并预测结果。“因”就是点数图中的水平区间的点数，“果”就是由这些点造成的股价上下波动。3.量价不协调原理可以提前预警趋势的变化。成交量和股价之间的不协调常常是趋势发生改变的信号。比如说连续放量的情况下股价的涨幅越来越小。这个现象说明庄家正在出货。威科夫的图表分析法一个成功的威科夫分析师应该能正确判断出股价在脱离调整区间以后的走势。威科夫把调整区间划分不同的阶段，通过对这些不同阶段的分析从而判断出股价的趋势是向上还是向下。收集筹码中的量价行为图二PS---最初支撑点：在长期下跌以后，开始有大量买盘进场，形成了明显的支撑。成交量放大了，价格振幅变大了，这些信号说明下跌行情可能要结束了。SC---卖出密集区：在这个价位振幅变大了，卖压最大，大众恐慌性的卖盘会被专业人士在底部附近吃掉。通常收盘价会远离最低价，说明大机构在此价位抢购。AR---自动反弹：当卖压消耗殆尽时市场会自动反弹。买盘可以轻松地推高价格，空头的回补也会促使价格反弹。反弹的顶点可以帮助确认横盘振荡的市场的顶部。ST---第二次测试：价格再次跌到卖出密集区，以测试这个价位的供需平衡如何。如果这个底部被确认了，当价格接近卖出密集区时，成交量和振幅都会明显减小。多个二次测试也常见。Spring or Shakeout---弹簧效应和震仓：在横盘振荡的市场，主力为了拉升，会在拉升前进行洗盘，这样可以测试卖盘情况。弹簧效应是把价格拉到区间之下，然后又收盘在区间之内。大机构这样做是为了在方向上误导大众，并在低价收买筹码。在收集区间尾部的终极震仓象打了激素的弹簧效应。震仓也可以发生在价格拉升后，股价迅速下跌，恐吓散户卖出筹码。如果价格跌破支撑区时卖盘并不大(成交量不大)，那就表明可以上涨了。如果卖盘很大，那么价格可能还要继续下跌。如果成交量不大不小，那么这意味着还要继续测试支撑区，此时要慎。洗盘的过程还能让筹码在低价从意志不坚定的人手中转移到主力手中。当然洗盘不是拉升的必须阶段。图二中出现了洗盘，而在图三中并没有。Test---测试：主力机构在股价上涨的过程中，经常在交易区间和重要价格区测试供应量（例如二次测试，弹簧效应）。如果测试发现大量供应，这经常表示市场还没有做好拉升准备。在弹簧效应之后，经常会有一个或多个对弹簧效应的测试，这些测试的底部会越来越高，成交量减小（这表明价格可能很快拉升）。SOS---强势信号，价格上涨的同时放量，且振幅变大了。强势信号经常出现在洗盘以后，威科夫分析师以此确定之前对市场的解读。LPS---最后的支撑点，回调在支撑点结束。回到最后的支撑点是指在强势信号之后价格缩量回调到支撑点且振幅变小。在有些走势中，回调不止一次。BU---”back-up” 回调这个术语是由罗伯特·伊万斯提出来的。他在1930-1960年代是一位威科夫分析法的大师。他把强势信号比喻成跳过股价压力区，回调意味着股价又回到压力区。这表示有投资者短线获利了结，同时也说明这个位置的卖盘需要测试。回调是一个非常普遍的现象，但是会有不同的形式。可能是一个简单的价格回调也可能在高位会形成一个新的调整区间。收集筹码中的阶段图阶段A：阶段A标志着前期向下趋势的停止。在阶段A，卖盘主导市场，很明显卖盘会枯竭。到了最初支撑区和卖出密集区卖盘就快枯竭了，此时振幅很大，成交量很大，专业人士在底部开始收集恐慌大众的筹码。一旦卖压减轻，市场就会在密集卖出之后开始自动反弹。如果价格再次临近卖出密集区价位或稍上的价位，卖盘、振幅和成交量都减少了，这就是成功的二次测试。如果二次测试低于卖出密集区的价位，股价可能会有新低，或盘整时间延长。卖出密集区的最低点、第二次成功测试点和自动反弹的最高点决定了横盘振荡的市场范围。我们可以在这个范围上下边界画水平线以便于观察市场行为。有时候下跌可能没有那么剧烈，在阶段A振幅和成交量可能不会突然放大。一般来讲，更希望看到PS， SC， AR和ST，因为这些不但提供了更加突出的图谱特征，更表明了有大机构主力正在吸纳筹码。横盘振荡的市场可以再次收集筹码(指上涨过程中的横盘振荡的市场)，但你在这个区间不会看见上图中阶段A显示的主要支撑点、卖出密集区和第二次测试。相反，阶段A看起来更像是威科夫派发图表中的阶段A(后面会解释的)。阶段B到阶段E的表现和底部收集筹码时的表现差不多，只是时间较短，幅度较小。阶段B：阶段B的作用是为后面的行情做准备，属于因果原理中的因。在阶段B，主力机构低价建仓，屯筹待涨。机构建仓时间可能会很长（有时一年或更长），包括低价吸筹，高位时做空试探市场动力。价格在支撑线和阻力线 (图三中的水平线)之间波动，通常在阶段B 会有多个测试当然也包括向上的洗盘。总之，大机构在阶段B吸筹，尽量扫清浮筹。机构的买卖行为造成了交易区间内价格的上下震荡。在阶段B的早期，价格的波动范围很大，成交量也很大。随着专业交易者的吸纳浮筹，区间内下行波段的成交量会减低。当卖盘衰竭的时候，就表示要进入阶段C了。阶段C：股票在阶段C会对卖盘有测试。主力在测试的过程中就能明白市场是否准备好了上涨。市场要么突破横盘振荡的区间开始上涨，要么向下洗盘，先打破支撑线，然后再开始上涨。洗盘是指价格跌到了横盘振荡的市场的支撑线以下，然后又快速回到了横盘振荡的市场。因为跌到支撑线之下意味着下跌趋势又开始了，所以（跌破支撑却又返回）这是一种空头陷阱。但实际上这次下跌终结了下跌趋势，把最后的卖家或空头给套住了。通过这次下跌创造的最低点和成交量可以判断出卖盘的力量大小。在威科夫方法里，向弹簧效应或震仓这样的成功测试，代表着高成功率的交易机会。低成交量的弹簧效应（或对震仓的低成交量测试）预示股票已经准备拉升，所以这是初步建仓的好时机。洗盘之后出现的强势信号（SOS）会确认我们的分析。如图三中所示，对卖盘的测试不一定会有洗盘，也可能会发生在支撑线的上方。这种情况下，认出阶段C会有一些困难。阶段D ：如果说前面的分析都是对的，接下来需求就会成为市场的主趋势。价格上涨时放量，振幅变大（SOS），回调时（LPS）缩量且振幅变小，这个模式表明市场中需求大于供应。在阶段D，股价至少会上涨到调整区间的上沿。在阶段D， LPS是买入或加仓的好机会。阶段E：在阶段E，股价已经离开了横盘振荡的市场，需求控制了市场。回调都是短暂的、不明显的。在阶段E也有可能在新高位置形成新的调整区间，在此区间有人获利了结也有机构再次吸筹。这种区间被称为“脚踏石”预示着股价还会有新高。派发阶段的威科夫事件标注PSY 初始供应：经过价格大幅上升后，主力开始大量派发的位置。成交量扩大，价格振幅加宽，显示趋势的改变即将到来。BC 购买高潮：又称买入密集区。在此期间，成交量和价格振幅都显著增大。购买力达到高潮。在股市顶端，公众紧急的大量买单都被主力的卖单满足。购买高潮经常在发布利好消息时出现。机构借机出货给散户。AR 自然回落：在购买高潮后，买盘急剧下降，但是卖盘的高量供应仍然持续，这样，自然回落就发生了。这次抛售的低点有助于界定派发交易区间的下缘。ST二次测试：价格再次回到购买高潮附近，以测试在这些价位的需求/供应平衡情况。如果顶端被确认，表明供应高于需求；在价格接近因购买高潮造成的阻力区的时候，成交量减少，价差缩短。二次测试可能以上冲回落的形式出现；前面的购买高潮，抑或是其他的二次测试代表着阻力区。在这种情况下，价格移动到阻力区之上，然后迅速反转，收盘于阻力区之下。上冲回落之后，价格经常回测交易区间的底部。SOW 熊市初显：又称弱势信号。价格下降到交易区间的底部，甚至稍微突破底部。这种情况经常伴随价差和成交量增大。自然回落和熊市初显表示股市的性质改变：供应主导市场了。LPSY最后供应点：在测试了熊市初显处的支撑力度后，股价虚弱上升，价差变窄，这些都显示市场上涨困难。上涨困难可能是由于需求虚弱，或者供应巨大，或二者兼而有之。最后供应点代表着需求枯竭，这是大机构在股市快速下降前的最后一波派发。UTAD 派发后上冲回落：又称向上洗盘。派发后上冲回落正好与吸筹区间中的弹簧效应和终极震仓相反。它发生在交易区间的后半部分，在突破区间后对新出现的需求做出决定性测试。与弹簧效应（又称下砸洗盘）和震仓类似，派发后上冲回落也不是结构上的必要因素。比如，在派发示意图1（Distribution Schematic #1）中出现派发后上冲回落，但在派发示意图2（Distribution Schematic #2）中却没有。派发阶段威科夫事件的标注阶段A：在派发区间，阶段A标志着上升趋势的停止。在此之前，需求一直主导市场。在这个阶段，初始供应（PSY）和购买高潮（BC）首次预示着供应开始进入市场。紧接着这两个事件发生的，经常是自然回落和对购买高潮的二次测试。大多数情况下自然回落和二次测试的成交量显著减低。然而，上升趋势也可以在没有高潮行为的情况下终结。在这种情况下，市场呈现需求耗尽的特征，价差缩短和成交量减少，上升的幅度也比巨量供应出现前减少。当下跌趋势中，会暂时出现下跌停止。这时就会形成一个再次派发筹码的区间。其中的阶段A与吸筹区间相像（比如，卖盘密集区出现的价格和成交量）。然而，对于再派发区间的阶段B到阶段E，则可以用分析市场顶端的派发区间的方法来分析。阶段B: 此阶段的功能是为新的下降趋势做准备。在此期间，机构和主力开始清仓，并建立空头，准备接踵而来的市场下跌。派发区间的阶段B特征与吸筹区间的阶段B相似，区别是主力的目标是在区间内派发，并尽可能地消耗残余的做多力量。在此过程中可以看出供需平衡已经向供应方面倾斜。例如，熊市初显经常伴随着在下降过程中价差扩大和成交量显著增加。阶段C: 在派发中，阶段C可能以上冲回落或派发后上冲回落形式出现。前文提到，上冲回落与弹簧效应相反。上冲回落是指价格涨到交易区间顶部的阻力区之上，然后迅速回到并收市于交易区间内的现象；它是对剩余需求的测试，也是“牛市”陷阱。它看似牛市继续，但事实上却是旨在让做突破的多头犯错，手忙脚乱。（派发后）上冲回落使主力在市场趋势上误导公众，并在突破后下跌前，在高价位上将股票卖给公众。另外，派发后上冲回落可以逼迫（早期）做空者在高价位补仓，收买主力的高价筹码。激进的交易者可能希望在（派发后）上冲回落后做空。此时做空的风险/回报系数甚为有利。然而庄家反复使用上冲回落，让做空者出局，所以，等到阶段D和最后供应点再做空更为安全。通常，在派发区间中的需求虚弱，以至于价格无法再次达到抢购高潮和最早的二次测试的水平。至此情况下，在阶段C对需求的测试将表现为在交易区间内的次级高点的上冲回落。阶段D：阶段C的测试过后，阶段D展示了最后一波需求。在阶段D，价格向交易区间的支撑区下跌，甚至突破支撑。在（派发后）上冲回落后，跌破支撑，或跌下交易区间的中线，都显示了供应主导市场。在阶段D，经常有多个小幅的上升波段，被标记为最后供应点。这些最后供应点是做空，或在盈利的情况下增加空仓位的良好机会。任何在阶段D 仍然做多的人都是自找麻烦。阶段E：阶段E展示了下降趋势的演变过程。股票离开交易区间，供应主导市场。在重要的熊市初显出现，调整区间被跌破之后，市场价格经常会上升到支撑线附近，回踩支撑跌破的位置。这点也是高胜算的做空点。接下来熊市中的上升经常是脆弱无力的。做空者可以随着股价的下跌移动止损点（来保护利润）。大幅下跌过后，高潮行动可能显示再派发区间或吸筹的开始。威科夫供求分析的基本方法:在股票图谱上根据量价关系来进行供需关系分析是威科夫方法的中心。例如，价差增大，收盘显著高于前几个价格线的高点，伴高于平均的成交量，表示需求存在。同理，价差增大，收盘显著低于前几个价格线的低点，伴高成交量，表示供应存在。这些范例简单地反映了这个方法的微妙之处。标注并理解威科夫事件以及阶段的涵义，推定价格即将上涨或下跌的时机，在很大程度上都是根据供需平衡的分析而做出的。上面描述的威科夫第一和第三定律（供需关系和努力与结果）体现了这一关键方法。大多数技术分析（和基础经济理论）的传统理念都接纳这一显而易见的供需关系定律：任何时候，当购买需求大于卖出时，价格就会升高，直到需求减弱、供应增加，价位达到新的供需平衡为止。反之亦然：当卖单（供应）大于买单（需求）时，价格就会下跌，直到建立新的供需平衡为止。威科夫第三定律（努力与结果）通过识别量价聚合与背离来判断价格趋势的潜在转折点。比如，当成交量（努力）和价格（结果）都显著增加，关系和谐，方向一致，需求可能推动价格继续上涨。某些情况下，成交量增加，甚至显著增加，然而，价格并没有以相匹配的幅度增加，而只在收盘时微微变化。当我们在吸筹区间的支撑线附近见到这种量价行为的时候，代表主力正在消化浮筹，行情看涨。类似，在派发区间里成交量巨大，但价格微涨，表明主力派发，供应巨大，价格无力上扬。下面AAPL图谱中的几次下降表现了努力与结果的定律。在AAPL图谱中，我们在三次价格回调时看到了努力和结果的定律。第一次回调（图中Reaction #1），价格下跌于数个价差增大、成交量增加的阴线；这显示成交量（努力）和价格的下跌（结果）和谐一致。第二次回调（图中Reaction #2）的程度与第一次回调相仿，但是价差比第一次回调变小，成交量减少；这表明供应量减低，从此推测可能会有一次短暂的价格上扬。第三次回调（Reaction #3），价格下跌的幅度减少，但是成交量增加；也就是说，努力增加了，结果却减少了；说明众多大买家出现，吸收了供应，预计股票会继续上涨。相对强度分析威科夫选股方法总是包括相对强度分析。做多时，他选择的股票或行业在交易区间和趋势运动时强于大市。做空时，他选择弱于大市的股票或行业。他所有的股票图谱，包括K线图和点数图，都是手绘的。所以，当他对股票和大市，或股票和行业内的其他股票进行相对强度分析的时候，他把两个图谱上下摆放进行比较，如下图示。威科夫比较图谱上的连续的波动，既对同一张图上的前后波动进行强弱比较，又和被比较图谱上相对应的波动进行强弱比较。类似的方法是在两张图上波动的高点和低点做标注。然后，比较同一张图上前后高点或低点的强度，也比较不同图间的相对应的高点或低点的强度。在AAPL 和NASDAQ 综合指数（$COMPX）的图中，AAPL的高点3比高点1 低，而$COMPX的高点3比高点1高。这显示了AAPL的点3比市场弱。这种情况在二月份改变：AAPL开始比市场走强。AAPL在点5创出了高于前高的高，在点6创出了比高于前底的底；而NASDAQ大市在点5是低于前高的高，点6是低于前底的底。威科夫的选股原则是，在其他选股条件都满足的情况下，他会选择与大市强度类似的股票去做多。威科夫的九个买/卖测试将在下面讨论。现代威科夫派利用相对强度比来比较股票和大市或某个指数在个个点位的强弱。事实上，使用相对强度比更容易消除由于股票和指数衡量方法不同所造成的误差。九个买入/卖出股票的检验如果说威科夫三大定律奠定了威式股票分析法的基础，那么九个买入/卖出检验就为买入和卖出的时机提供了详细的指导原则。这九个检验描绘了交易区间即将结束，向上或向下的新趋势即将开始时的状态。也就是说，这九个检验描绘了市场最小阻力的方向。下面就是最正宗的威科夫九个买入前、九个卖出前的检验，包括最适宜使用的图谱。威科夫吸筹后的九个买入检验1号检验：价格已经达到了下跌目标-- 点数图显示2号检验：出现了初期支撑，抛售高潮，二次测试 – K线图和点数图3号检验：看涨行为（上涨时成交量增加，回调时成交量减少） -- k线图4号检验：下行步调被打破（供应线或下行趋势线被打破） -k线图和/或点数图5号检验：比前底高的底部，即支撑点越来越高 –k线图和/或点数图6号检验：比前高点还高的高点，即顶部越来越高 –k线图和/或点数图7号检验：股票强于大市（与大市指数相比，股票上涨较多，比较不容易回调）-- k线图8号检验：底部铸成（水平价格线）--k线图和/或点数图9号检验：预计做多盈利目标价位至少是最初止损点（如果被触发的话）的三倍—k线图和/或点数图威科夫派发后的九个卖出检验1号检验：价格已经达到上涨目标-- 点数图显示2号检验：看跌行为（上涨时成交量减少，回调时成交量增加） -- k线图和点数图3号检验：出现了初始供应，抢购高潮– k线图和点数图4号检验：股票弱于大市（与大市指数相比，上涨时困难，回调时容易）-- k线图5号检验：上行步调被打破（支撑线或上行趋势线被打破）-- k线图和/或点数图6号检验：比前高点低的高点，即顶部越来越低 –k线图和/或点数图7号检验：比前底还低的底部，即支撑点越来越低 –k线图和/或点数图8号检验：冠状顶部铸成（横向运动）--点数图9号检验：预计做空盈利目标价位至少是最初止损点（如果被触发的话）的三倍—k线图和/或点数图(摘自Pruden H (2007) The Three Skills of Top Trading. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, Inc.; pp. 136-37)下面的AAPL图谱显示了2号到8号检验。在这个范例中，AAPL的下行趋势结束于初次支撑（PS），抛售高潮（SC），自动上涨（AR），和二次测试。这些合起来满足了2号检验。交易区间内的成交量逐渐减低，价格开始出现蜡烛线的顶和底都比前面的顶和底高的现象；这表明浮筹在被吸收、减少。虽然需求也减少，但由于供应耗尽，少量的需求也可以使价格上涨。这些都是看涨行为，并满足3号检验。下跌趋势和通道被打破，价格在交易区间内盘整，满足了4号检验。从2009年2至4月，AAPL的顶和底都出现越来越高的状态，从而满足了5，6，7号检验。股票已经花了6个月时间盘整，并为将来的上涨积蓄了足够的能量。底部铸成，满足了8号检验.我们注意到1号和9号检验都需要用到点数图。在交易区间内横向计量的指导原则在下面的“威科夫点数图计量方法”里介绍。威科夫点数图计量方法威科夫发明了一种独特、有效的点数图，用于预测做多和做空的价格目标。这个方法体现了威科夫最基本的因果关系的定律。区间内横向的点数图计数测量代表“因”，突破区间后的价格运动代表“果”。威科夫的计数测量方法指导交易者在交易区间内计算积累（因），并预估未来的目标价位（果）。具体过程如下：· 在使用K线图和点数图研究同一段的交易区间和时间段· 为点数图选择适当的图框（box size）大小：例如，低价股票的图框尺寸可以用0.5到1点，高价股票（大于200美元）的股票使用5点。道琼斯工业指数的图框尺寸可以用100点。· 在交易区间的右侧确定强势初现（SOS）之后，再找到回调时的支撑点，即最后支撑点（LPS）。在点数图上找到与k线图相对应的最后支撑点LPS，然后把这点作为起始点向左计数。首先做保守计数，然后逐渐向左增加计数的阶段。向左增加的计数应该根据交易区间的阶段来进行，并与威科夫事件相对应。· 从最后支撑点LPS向左计数的时候，找到k线图的吸筹区间所对应的阶段，并一次增加一个阶段。注意，点数图的阶段与前面讲述的吸筹/派发区间的阶段A至阶段E不一样。永远不要只考虑点数图的一个阶段所预测的结果。成交量和价格行为经常对阶段的划分有帮助。例如，点数图的第一阶段经常是从LPS向左到弹簧效应（Spring），第二阶段是从弹簧效应（Spring）到清晰明显的二次测试（ST）。· 如果是针对包括多个点数图阶段的长时区进行计数，通常，最后支撑点LPS出现在初始支撑（PS）或抛售高潮（SC）的水平。如果最后支撑点LPS出现在这两个水平的话，这更增加了计数的合理性。· 在点数图上，有时弹簧效应（Spring）和最后支撑点LPS对应的点相同。通常，接着弹簧效应会有强势出现（SOS），而且SOS后面回踩的底部也是一个合理的最后支撑点LPS。· 随着趋势的演进，在上升趋势中较高的位置或下降趋势中较低的位置，你会经常发现价格进行盘整，或新的交易区间形成。经常，这些地方会产生脚踏石式盘整（stepping stone consolidation），其点数图可以对最初点数图的计数和预测进行确认。在新的交易区间形成后，我们甚至可以得到股票突破的大致时间：当脚踏石盘整区的点数图和原始点数图所计算出来的价格目标相符的时候，大致就是股票突破脚踏石交易区间，趋势得以延续的时候。· 通常，在脚踏石盘整区间的价格波段比起始吸筹时的震荡区间狭窄，所以最好使用较小的图框的尺寸（box size）。使用3点或5点图对长时间跨度的计数估计，经常与接下来的用1点图对再吸筹区间的计数估计相确认。· 对于长时间跨度的价位目标，点数图的计数测算应该至少有两种：交易区间的最低价位和（右边最后）计数列的价位和最低价位之间的中间价位。这样，我们可以得到保守的目标价位估计，也是更加符合实际的最低目标价位估计。· 当股票到达威科夫点数图计算的目标价位后，交易者要“停，看，听。”计算出来的目标价位不应该被看作是趋势的准确终止点位，而是应该看作是可能发生反转的点位。在价格接近这些点位的时候，交易者应该在K线图上仔细观察价格动向和成交量。· 当使用3点或5点的点数图的时候，开始的计数列应该与1点的点数图一致。下面是一个道琼斯工业指数的水平脚踏石点形图，图框尺寸为100点，3点反转。目标价位的计算方法是，用数出的列数，乘以100（图框尺寸值），再乘以3（反转方法值），然后把所得的积加在下列三个数值上：计数列LPS的横向值（得到价格估计的最高值），交易区间的最低值（得到价格估计的最低值），计数列横向值和交易区间最低值的均值。点数图的最高值估计预示了当道琼斯工业指数在到达那个值附近的时候，可能出现停顿或震荡盘整。结论：理查德∙威科夫在二十世纪初的先驱探索是围绕着认识股市中主力而进行的。这种理论认为股票价格的趋势主要是由于主力机构把股票朝着对他们有利的方向进行运作而产生的。尽管威科夫原本的教育理念是让大众投资者认清投资市场的真谛，但目前的情况是，许多职业交易者使用威科夫的方法，而散户大众仍然没有广泛使用。尽管如此，威科夫方法的完整性、系统性、逻辑性，以及发现高概率高收益的交易的能力，使他的选股方法和投资策略经受住了时间的检验。威科夫的训练方法使投资者能够不受情绪的干扰，做出理智的、以事实为根据的交易决策。使用威科夫方法，交易者可以把资金投放在市场主力的聪明钱一边，而不是错误的一边。熟练掌握威科夫方法需要大量的练习，但是绝对物有所值。Terms and ConditionsPrivacy Policy© 2019 http://WYCKOFFANALYTICS.COM ALL RIGHTS RESERVED以上是本文全部内容，如需留言，请添加本人微信交流。发布于 2019-08-06 13:12投资技术分析上证指数赞同 4799 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录威科夫方法威科夫程序员安利威科夫方法杰西利佛莫尔

理解交易中最值得信赖和可靠的理论之一：威科夫交易法 - 知乎

理解交易中最值得信赖和可靠的理论之一：威科夫交易法 - 知乎首发于交易百科切换模式写文章登录/注册理解交易中最值得信赖和可靠的理论之一：威科夫交易法汇商传媒洞悉行业本质，分享交易精髓在传奇技术分析师的神殿中，或许没有人比理查德•威科夫(Richard Wyckoff)更高。威科夫在20世纪初观察市场时，首创了一种技术分析方法，至今仍被交易员广泛使用。威科夫理论是选择盈利的品种、最佳买入时机以及最有效的风险管理方法的最佳蓝图之一。通过观察价格走势，威科夫最终形成了他的理论，该理论确定了趋势发展中的关键因素。在他的模型中，这些时期的重要特征是吸筹和派发。理查德·威科夫是谁?理查德·德米尔·威科夫(Richard DeMille Wyckoff)是一位著名的股票交易员和投资者，出生于19世纪末(1873-1934)。威科夫是股票市场研究技术方法的先驱。威科夫分析了这些市场经营者和他们的操作，并得出了交易风险和回报最优的结论。他展示了在任何时候止损的位置，管理任何交易风险的重要性，他解释了在大趋势(看涨和看跌)中运动的技术。威科夫还创办了《华尔街》杂志。威科夫结过三次婚，1934年3月7日在萨克拉门托去世。威科夫理论是如何运作的威科夫方法或理论将股票选择和进入市场分为5个步骤。任何想要将这一理论应用于自己的市场操作的交易者都需要遵循以下原则:确定市场当前的位置并预测其未来趋势。选择符合确定趋势的资产。选择资产的“原因”必须等于或超过你的最低要求。确定那些准备对结果做出反应的品种。根据外汇市场指数的变化来把握时机。了解威科夫交易的价格走势威科夫市场观察的关键部分是价格走势。为了从整体上理解资产和市场，他开发了一种实用的方法，他称之为“复合人”。威科夫的《复合人》(composite man)提出了这样一种理论:市场上的所有价格波动都应被视为一个人操纵资产的结果。如果你不理解他的游戏规则，资产就会从你手中流失。如果你理解他的方式，这将对你有利。他给交易员的最大建议是像这个虚构的复合人一样玩游戏。他认为，市场的波动是由于真正的买卖，还是由更大的经营者人为操纵价格，这并不重要。威科夫的规则在他的方法中，威科夫列出了几条交易者要遵循和注意的规则。个人资产不会有两次相同的表现。相反，趋势通过各种各样相似的价格模式展开，在大小、细节和扩展方面显示无限的差异。每次它们出现的时候，它们的变化刚好足以让交易员感到惊讶和迷惑市场。这就是目前许多交易员所熟知的“变形现象”。在金融市场上，环境为王。这意味着，要分析当前价格，唯一的方法就是从历史的角度来看。昨天，上个月，去年它做了什么?这就意味着，断章取义地分析今天的价格将得出不正确的结论。为什么要使用威科夫的方法外汇交易员使用威科夫方法的主要原因是它允许交易员识别即将到来的价格波动。通过标记吸筹阶段的结束，交易者将感受到明显的信号。然后他们可以进行多头交易。相反，派发阶段的结束标志着下跌的开始，交易员可以在此期间做空。当你了解了价格周期的不同阶段，你就可以为下一个预期的价格趋势定位。你可以在接近上涨开始的时候买进，在尽可能在接近结束的时候持有。威科夫方法的局限性虽然威科夫方法中提出了一个清晰的概念，但在明确定义图形和模式时，细节要模糊得多。对于还不熟悉市场和价格变动的新交易员来说，这可能是一个重大障碍。掌握这种方法需要大量的经验。该方法的另一个缺点是它不适用于高频交易。它在较小的时间框架内效果最好，所以如果这不是你所喜欢的，就得考虑另一个方法或理论。威科夫方法和你的交易计划如果你执行威科夫的分析方法，那么当前的市场周期对你来说应该是清晰的。为了充分利用这一点，你的交易计划必须考虑到这一点，并且易于执行。一个精心设计的、无缝地结合威科夫方法的交易计划对正确的交易者来说可能是富有成效的。但需要提醒经验较少的交易员，这是一个非常复杂的过程，需要花很多时间来掌握。对威科夫理论的方法进行总结直到今天，许多专业交易员仍在使用威科夫方法。他的股票选择和投资方法经受住了时间的考验，主要是因为他的识别高概率、高利润交易的基本、系统和逻辑结构。威科夫在20世纪早期建立了一些关键原则，如趋势、止损、获利了结等。即使在100年后，这些永恒的概念仍在继续教育着交易员和投资者。发布于 2021-02-10 10:19交易赞同 429 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录交易百科洞悉行业趋势，分享交

威科夫方法简介 - Wyckoff Analytics

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威科夫介绍

理查德 · 威科夫（1873年–1934年）是20世纪初股票市场的技术分析的先驱。他和道琼斯、江恩、艾略特和美林一起被认为是技术分析的五大巨人。威科夫从15岁开始在纽约股票经纪公司担任报价员，然后在二十多岁时成立自己的公司。他出资发行了《华尔街杂志》，并担任编辑和撰稿人近20年。《华尔街杂志》在鼎盛时期的订阅量达到了20万。威科夫本人是市场忠实的学生，一名积极的交易员，并执着、精通盘口的解读和市场分析。他采访了当时股票传奇大师，包括JP摩根和杰西·利弗莫尔，并结合了他们的交易方法，形成了一整套的市场交易理论，包括原理、规则、交易技术、资金管理、和交易心理。

威科夫看到个体投资者在股票市场上屡屡受挫，于是致力于向个体投资者介绍市场的内在规则以及其背后大资金的影响。在1930年代，他建立了学校（后来称股票市场学院），主要课程内容包括威科夫示意图，如何识别主力机构吸收和派发筹码的过程，以及我们应该如何跟随这些大机构，与他们的行动和谐地进行交易。他的知识体系经历时间的检验，在当今的金融市场上仍然适用。

本文涵盖了威科夫的理论和操作方法，包括选股方法，如何做多、做空，如何分析吸筹和派发区间，如何使用点数图来预测目标价位。虽然本文讨论的是股票操作，但是威科夫方法适用于任何有大机构参与的、自由交易的市场，包括期货、债券、外币。

在1934年威科夫去世后，该课程由他的一名顶尖学生鲍勃·伊万斯进一步发展和推广。直到今日，许多专业交易员和投资机构仍在应用威科夫的方法。

威科夫五步法

威科夫分析方法涉及到选股以及进场时机五个步骤，以下为五步法的介绍。

确定市场的现状和未来可能的趋势

目前的市场是盘整还是处于行情中？通过你对市场的结构和供需状况进行分析，是否认为近期将会出现行情？这个分析将决定你是否应该进入市场；如果可以入市，是应该做多还是做空？在这个环节中，要使用市场主要指数的k线图和点数图来进行判断。

选择与市场趋势一致的股票

在上涨趋势中，选择走势比市场更强的股票。比如，寻找那些在市场拉升中比大市指数增长比例多、在调整中比大市指数下跌少的股票。在下跌趋势中，选择弱于市场的股票。如果你对某只个股不确定，那就继续筛选其他股票。在这个步骤，将个股与最相关的市场指数进行比较，进行选股。

选择“原因”等于或超过您的最低目标的股票

在威科夫的选股和交易管理中，一个重要组成部分是使用点数图（P＆F）来预测目标价位。不管是长线还是短线交易，这个独特方法同样适用。在威科夫的“因果关系”的基本原理中，交易区间内的水平点数计算代表“原因”，随后的价格移动代表“结果”。因此，如果您打算做多，就要选择正在吸筹或再吸筹的股票，并有足够的上涨“原因”来满足您的要求。步骤3要使用个股的点数图（P＆F）。

确定股票已经做好准备移动

应用九个买入或卖出的检验（如下所述）。例如，在一段长时间的拉升之后，出现了交易区间，我们要进行九个卖出检验。检验的结果是否表明有大量供应进入市场，并且需要建立空仓？再举例，如果在明显的吸筹交易区间内，出现了低成交量的弹簧（Spring）和更小成交量的弹簧后测试（test after Spring），九个买入检验是否显示供应已经被成功吸收？在此步骤中，我们将使用 K 线图和个股的点数图。

当股市指数反转时，要及时有应变措施

3/4 以上股票的走势和市场一致。把握市场的动向才能提高交易的成功率。某些具体的威科夫交易原则会帮助我们尽早发现市场可能的转折点。例如，特性改变K线，即在大幅上涨后出现的高量大阴线，能够警示我们保护利润。其他措施，例如设好止损单，然后使用威科夫的浮动止损，追随行情，攫取最大利润，直到交易结束。

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内容提要

威科夫方法简介

理查德 · 威科夫大师生平

威科夫的五步法

威科夫的综合人

威科夫的价格循环

威科夫三大原理

交易区间的分析

威科夫的示意图

吸筹区间：

威科夫事件

威科夫阶段

派发区间：

威科夫事件

威科夫阶段

供需分析

比較強度分析

九个买入/卖出股票的检验

威科夫吸筹后的九个买入检验

威科夫派发后的九个卖出检验

威科夫点数图计量方法

总结

威科夫的综合人（Composite Man）

威科夫提醒交易者应该跟随综合人（Composite Man）的脚步，像综合人一样思考。他说

要把市场中所有的股票、所有的波动都当做一个人操作的结果，这个人我称之为综合人。从理论上说，这个人在后台操控着股票。如果你熟悉他的游戏规则，你将大大收益；如果你不懂他的规则，他的操作将不利于你。

总而言之，威科夫的理念认为:：

综合人认真地计划、执行并完成自己的股票操作过程。

综合人在积累了大量的筹码以后，就通过高成交量来吸引散户进场买入。通过大量的买入和卖出，成交量显著放大，向散户显示这只股票前景广阔。

交易者必须研究个股图谱，并判断股票的行动特点和综合人的动机。

通过学习和训练，交易者可以有能力洞察图谱背后隐藏的综合人动机。威科夫和他的同事们认为，如果你能了解综合人的意图，你就能更早地发现交易和投资机会，并且从中获利。

威科夫的价格循环

威科夫认为通过详细的供求分析，包括研究价格行为、成交量和时间，就可以了解和预测市场。作为一名经纪人，他能够观察到成功的交易群体的做法，并通过股票走势图和点数图来解读他们的思路。示意图展示了大机构操作前的准备和操作方法。做多的入场点是在大机构拉升前准备阶段的后期；做空的入场点是在市场下跌前准备阶段的后期。

威科夫三大原理

威科夫的图谱分析法基于三大原理，这三大原理影响了股票分析的各个方面。比如对于市场指数和个股的方向预测、如何选股、进场的合适点位，以及价格目标的预测。

供需原理决定了价格的方向

当供小于求时，价格就会上涨；当供大于求时，价格就会下跌。交易者可以通过K线和阴阳波段的量价关系来分析供需关系。这个定律听起来很简单，但是需要花费很长时间进行练习，才能精准地把握量价关系。

因果原理能说明未来价格涨跌的幅度

因果关系可以帮助投资者预测目标价位。可以用点数图来分析原因并预测结果。 “因” 就是点数图中的水平点数，“果”就是由这些点造成的股价上下运动。可以通过交易区间的吸筹或派发的力度，以及其后价格向上或向下的趋势运动来观察分析。

努力与结果原理可以提前预警趋势的变化

成交量和价格之间的不协调常常是趋势即将发生改变的信号。比如在经过很大的一段拉升之后，股票连续放量，但股价的涨幅却在缩小。这个现象说明庄家正在出货。

吸筹

吸筹区间中的威科夫事件

PS—初始支撑：在长期下跌以后，开始有大量买盘进场，形成了明显的支撑。成交量放大，价格价差变大，这些信号说明下跌行情可能要结束了。

SC—抛售高潮：在这个位置价差变大，卖压最大，大众恐慌性的卖盘会被专业机构在底部附近吃掉。通常收盘价会远离最低价，说明大机构在此价位抢购。

AR—自动上涨：当卖压消耗殆尽时市场会自动反弹。买盘可以轻松地推高价格，空头的回补也会促使价格反弹。反弹的顶点可以帮助确认交易区间的顶部。

ST—二次测试：也称次级测试。价格再次跌到抛售高潮的区域，以测试这个价位的供需平衡如何。当价格接近抛售高潮的区域时，成交量和价差都会明显减小，这个底部就被确认了。交易区间内可能会有多个二次测试。

Spring or Shakeout—弹簧和震仓：在横盘振荡的市场，大机构会在拉升前进行终极测试，这样可以测试卖盘情况。弹簧是价格被打压到区间之下，然后又迅速收盘回到交易区间之内。大机构这样做是为了在方向上误导大众，并在低价收买筹码。在交易区间尾部的终极震仓象打了激素的弹簧效应。震仓也可以发生在价格拉升后，股价迅速下跌，恐吓散户卖出筹码，并被大机构接手。弹簧和震仓不是拉升的必须阶段。图一中出现了弹簧，而在图二中并没有。

Test—测试：大机构经常在交易区间内部、在股价上涨过程中的某些重要价格区测试供应量（例如二次测试，弹簧）。如果测试发现大量供应，这经常表示市场还没有做好拉升准备。在弹簧之后，经常会有一个或多个对弹簧的测试。成功测试的表现是底部会越来越高、成交量减小（这表明价格可能很快拉升）。

SOS—强势初现，价格上涨的同时放量，且价差变大。强势初现经常出现在弹簧以后，威科夫分析师以此鉴别之前对市场的解读是否正确。

LPS—最后支撑点，强势初现之后回调的低点。回到最后支撑点是指在强势初现之后，价格缩量回调到支撑点且价差变小。这个支撑点通常在价格拉升之前是阻力位。在有些图谱中，最后支撑点不止一个。

BU—“back-up”回踩这个术语是由罗伯特·伊万斯提出来的。他是一位在1930-1960年代威科夫分析法的大师。他把强势初现形象地比喻成“跳过小溪”，把短期的获利回吐和对原阻力区的供应测试比喻为“回踩溪岸”。回踩在大幅拉升之前常常出现，而且会有不同的形式，包括简单的价格回调或在高价位形成一个新的交易区间。

吸筹

吸筹区间中的威科夫阶段

阶段A：阶段A标志着前期向下趋势的停止。在此之前，供应一直占上风；供应减低的明显证据是初始支撑(PS) 和抛售高潮(SC)。这些事件在K线图上非常明显，表现为价差增大，成交天量；这种情况揭示大量的筹码从大众散户转移到了专业大机构手中。当沉重卖压得以释放之后，来自机构的需求和空头的补仓会自然地把价格推高，形成自动上涨(AR)。成功的二次测试(ST)，通常伴有价差缩短和成交量减低，价格停止在抛售高潮(SC)的价位，或稍高的位置，表示这里的卖压比以前减轻了。如果二次测试(ST)跌到抛售高潮(SC)以下，接下来的盘整过程一般会出现新低，或者需要更长时间来进行。抛售高潮(SC)和二次测试(ST)的底部，自动上涨(AR)的顶部，界定了交易区间的边缘。如两个吸筹示意图中所见，画出水平线可以帮助分析市场的行为。

有时候下跌可能没有那么剧烈，在阶段A价差和成交量可能不会突然放大。一般来讲，更希望看到初始支撑(PS)，抛售高潮(SC)，自动上涨(AR)和二次测试(ST)，因为这些不但提供了更加突出的图谱特征，更表明了有主力机构正在吸纳筹码。

再吸筹交易区间(指长期拉升过程中的交易区间)，阶段A的初始支撑(PS)，抛售高潮(SC)，和二次测试(ST)并不常见；相反，阶段A看起来更像是威科夫派发示意图中的阶段A。相比原始吸筹区间，再吸筹区间的阶段B到阶段E通常时间较短，幅度较窄。

阶段B：根据威科夫分析法，阶段B的功能是为新的上升趋势“积累原因”（见威科夫第三原理，因果原理），在阶段B，机构和职业大户在相对低位吸筹建仓，为未来的价格拉升做准备。吸筹建仓的时程可能很长（有时一年或多年），包括低位买入，而且为了阻止价格快速上涨，在相对高位卖出。在阶段B通常会有多个二次测试(ST)，而且在区间的上缘可以有多个类似上冲回落的行为。总体来说，随着交易区间的演化，大机构是净买者，尽可能地吸收浮筹。机构的买卖行为影响了交易区间内价格上下运行的特点。在阶段B的早期，价格的波动幅度大，且有高成交量。随着职业交易机构对浮筹的吸收，成交量逐渐减低。当供应耗竭的时候，就是接近阶段C的时刻了。

阶段C：在阶段C，价格经历对剩余供应的决定性测试；代表聪明钱的操作者借助这次测试判定市场是否已经做好准备，即将拉升。弹簧是价格短暂跌破交易区间（由阶段A和B确立）的支撑线，然后迅速返回交易区间内的行为。弹簧是一个空头陷阱的典范。在跌破支撑时，会让大众误以为这是下降趋势的继续。事实上，弹簧让空方和晚期卖出的交易员上当受骗而卖出，然后反转，并开启新的上升趋势。在威科夫分析法中，弹簧或震仓代表着对供应的成功测试，预示这是高成功率的做多机会。低成交量的弹簧、或震仓后的低量测试，揭示市场可能已经做好准备，即将进行拉升。所以这是开始建立多仓的好时机，至少应该建立部分多仓。

弹簧或震仓之后出现的强势初现(SOS)，是我们在此处分析正确的确认。然而，如图二中所示，对供应的测试不一定会出现弹簧和震仓。测试的低点也可能会出现在交易区间支撑线的上方。这种情况下，辨认出阶段C会有一些困难。

阶段D：如果我们在前面的分析正确，接下来发生的应该是持续的需求主控。价格特点是，在拉升过程中，阳线呈大价差，成交量增加；向下调整（最后支撑点）时价差缩短，成交量减少。在阶段D, 价格至少要拉升到交易区间的上缘。几个最后支撑点(LPS)是做多建仓，或者加仓的良好点位。

阶段E：在阶段E，价格离开交易区间，需求占据绝对的主导，拉升的迹象一目了然。回撤，比如震仓或其他类型的调整，通常都历时短暂。在较高价位发生的新的交易区间，在阶段E随时可以形成。这些交易区间被称为再吸筹区间，期间部分机构或交易者获利回吐，同时大机构增加仓位。这些交易区间有时被称为通往更高价位的“脚踏石”。

派发

派发区间中的威科夫事件

PSY 初始供应：经过价格大幅上升后，主力开始大量派发的位置。成交量扩大，价差加宽，预示趋势的改变即将到来。

BC 抢购高潮：通常在抢购高潮中会出现成交量和价差的显著增大。当价格接近顶点时，购买力达到了最大；专业机构卖出，大众散户急切大量买进。抢购高潮通常在公司公布财务报告、或其他好消息时发生。大机构需要来自公众散户的极高需求来接手他们的筹码，并在卖出时不至于压低股价。

AR 自动下跌：抢购高潮之后，买盘急剧减少，沉重的卖压持续，自动下跌就出现了。这次下跌的最低点协助界定了派发区间的底部。

ST 二次测试：价格再次回到抢购高潮底部的价位，以测试这个区域的供需平衡。如果这个波段的供应超过需求，就代表区间的顶部被确认；成交量和价差会在价格接近抢购高潮界定的阻力价位时缩小。二次测试可能会以上冲回落的形式出现，即价格会“突破”到抢购高潮和其他二次测试所代表的阻力位以上，然后又快速返回交易区间之内。在上冲回落之后，价格通常会下行，去测试交易区间的底部。

SOW 弱势信号：这是下跌到交易区间下缘，或微微跌破下缘的行为。通常弱势信号的下跌会有价差和成交量的增大。自动下跌和弱势信号表示价格的特性改变的开始部分：现在供应占上风了。

LPSY 最后供应点：当弱势信号测试了支撑位后，可能还会有虚弱的拉升。这时的拉升特点可能是价差缩小，显示了拉升的艰难。拉升困难的原因可能有需求减低、供应巨大，或两者都有。最后供应点代表着需求耗竭；是大机构在价格快速下跌前的最后一波（或几波）的派发。

UTAD 派发后上冲回落：派发后上冲回落发生在派发区间，刚好与吸筹区间的弹簧或震仓的定义相反。它发生在交易区间的后部，是对“突破”阻力线以后出现的新的需求的测试。如同吸筹区间的弹簧和震仓，派发后上冲回落不是派发区间的必要组成部分。在派发区间示意图1中有派发后上冲回落，但在示意图2中则没有。

派发

派发区间中的威科夫阶段

阶段A：上图显示，在派发区间，阶段A标志着上升趋势的停止。直至这一点之前，需求一直占上风；供应进入市场的明显证据是初始供应(PSY)和抢购高潮(BC)。接下来的事件经常是自动下跌(AR)和针对抢购高潮的二次测试(ST)，且经常伴有成交量减低。另外一种情况是，没有高潮行为，但需求耗尽，成交量和价差缩小，上升趋势终结；在巨大供应出现之前，通常的表现是每次拉升的突破幅度减小。

在一段大的下降波段中，会出现再派发区间。在再派发区间中，其中的阶段A可能会与吸筹区间的开始部分比较相像（比如，具有向下的价格和成交量方面的高潮表现）。然而，对于再派发区间的阶段B到阶段E，则可以用分析市场顶端的派发区间的方法来分析。

阶段B：阶段B的功能是为下跌趋势的产生积累原因。在此期间，机构和职业大户意识到下跌趋势可能要出现了，就大幅减仓，并开始布置空单。在积累原因方面，派发区间的阶段B与吸筹区间的阶段B类似。本质的不同是，在派发区间演化的过程中，大机构是卖出，是清仓，也最大程度地消耗残余需求。这一过程的表现是供需平衡已被打破，重心倾向于供应而不是需求。在弱势信号(SOW)的下行波段中，会出现明显的阴线价差增宽和成交量的增大。

阶段C：在派发区间，阶段C可能会出现上冲回落(UT)或派发后上冲回落(UTAD)。上冲回落(UT)是吸筹区间中弹簧的反向动作。它是价格短暂“突破”交易区间的上缘，然后迅速折返并收盘在区间之内。这是对残余需求的测试。它同时也是诱多的陷阱。它看似上升趋势延续的信号，但实际却是让没有辨别能力的、做突破的交易者犯错。在价格下跌之前，大机构利用上冲回落和派发后上冲回落，迷惑大众，使散户方向判断错误，并在高位将筹码卖给做突破的交易者或投资者。另外，派发后上冲回落(UTAD)也有扫掉散户空单的作用。大机构做出了这一动作，迫使做空的散户在高位止损。

当看到上冲回落或派发后上冲回落的迹象后，一些激进的交易者开始做空。此时的盈亏比非常有利。但是，“聪明钱”看到这些空单，利用一个又一个的上冲回落，反复逼迫他们止损出局。所以做空最安全的位置是在阶段D，出现最后供应点(LPSY)之后。

许多时候，派发区间内的需求如此虚弱，以至于价格无法升高到抢购高潮（BC）或最早的二次测试（ST）的价位。在这种情况下，阶段C里对需求的测试，可能以对下层（或交易区间内的低阶）阻力线的上冲回落（UT）的形式出现。

阶段D：当阶段C显示需求只是最后一波以后，阶段D就到来了。在阶段D，价格将跌到支撑，甚至跌破交易区间的支撑线。当交易区间的支撑线被明显跌破，或在上冲回落或派发后上冲回落出现之后，价格跌破交易区间的中线，就说明供应明显占主导的证据大大增加了。阶段D通常会有几波虚弱的拉升；这些最后供应点都是开空仓，或加空仓的良好机会。任何在阶段D仍然做多的交易者，都是自找麻烦。

阶段E：阶段E展开了下降趋势。价格跌破交易区间下缘，向下运行，供应占主导。一旦区间的支撑被跌破，出现整体弱势信号，通常会对这个跌破（冰线）进行测试，价格拉升到以前的支撑线附近，或试图接近支撑线。此时是卖空的高胜率时机，因为下跌期间的反弹拉升通常比较虚弱。交易者可以在下降趋势中做空，使用浮动止损，来跟踪整个下降的过程。在大幅度的下跌后，可能会出现高潮行为，开启再派发区间、或吸筹区间。

威科夫的供需关系分析

通过观察成交量和价格的相对变化，来进行图谱上K线的供需关系分析，是威科夫方法的基石之一。例如，一个K线有大价差，成交量比平均量高，收盘显著高于前几个K线的高点，显示需求存在。类似的，一个高量大阴线，收盘明显低于前几个K线的底部，显示供应存在。这几个简单的案例展示了供需分析的细节与奥妙之处。在交易区间标记威科夫的阶段和事件，识别每个阶段和事件的内在含义，以及推断价格即将拉升或下跌的时机，都需要对供需关系有精准的把握。

威科夫的第一原理（供需原理）和第三原理（努力与结果）构成了威科夫方法的核心。传统的技术分析（基础经济学理论）也与威科夫的供需原理协调一致：当买单多于卖单的时候，价格将上涨到一个价位；在这个价位需求将减低，同时供应增加，以达到一个新的、短暂的供需平衡。这个道理也适用于另外一种状况：当卖单多于买单的时候，价格将下跌到一个价位；在这个价位供应将减低，同时需求增加，以达到一个新的、短暂的供需平衡。

威科夫第三原理（努力与结果）通过识别量价配合与背离来判断价格趋势的潜在转折点。比如，当成交量（努力）和价格（结果）都显著增加，量价协调，预示需求可能继续推升价格。另外一种情况，成交量增加，甚至高量增加，但是价格并没有跟进，而只是出现收盘的微小变化。如果这种现象出现在吸筹区间，当价格向支撑位调整时，说明供应被大机构吸收，是强势。相反地，如果在派发区间，在阳波中出现巨量成交，但价格只是微微上升，这说明来自机构的巨量供应出现，价格不能继续拉升。在上面的苹果 AAPL 股票图谱中，数次回调都展现了努力与结果的关系原理。

在苹果AAPL 图谱中，我们在三次价格回调时看到了努力和结果的关系原理。第一次回调（图中回调1），价格下跌中，出现了数个价差增大、成交量增加的阴线；这显示成交量（努力）和价格下跌（结果）和谐一致。第二次回调（图中回调2）的幅度与第一次回调的幅度相仿，但是价差比第一次回调时的价差变小，成交量减少；这表明供应量减低，从此推测可能出现至少是短暂的价格上扬。第三次回调（回调3），下跌的波段幅度减少，但是成交量增加；也就是说，努力增加了，结果却减少了；说明众多大买家出现，吸收了供应，预计股票会继续上涨。

威科夫的比较分析法

威科夫选股方法总是包括相对强度分析。做多时，他选择的股票或行业在盘整时和趋势运动时都强于大市。做空时，他选择弱于大市的股票或行业。威科夫当年的股票图谱，包括K线图和点数图，都是手绘的。所以，当他进行相对强度分析，比较股票和大市，或股票与行业内的其他股票的时候，他把两个图谱上下摆放进行比较，如上图所示。威科夫比较图谱上的连续的波段，既对同一张图上的前后波段进行强弱比较，又和被比较图谱上相对应的波段进行强弱比较。类似的方法是在两张图上波段的高点和低点做标注。然后，比较同一张图上前后高点或低点的强度，也比较不同图间的相对应的高点或低点的强度。

在苹果公司(AAPL) 和纳斯达克(NASDAQ) 综合指数（$COMPX）的图中，AAPL的高点3比高点1 的位置低，而$COMPX的高点3比高点1的位置高。这显示了AAPL的点3比市场弱。这种情况在二月份改变：AAPL开始比市场走强。AAPL在点5创出了高顶，在点6创出了高底；而NASDAQ大市指数在点5是低顶，点6是低底。威科夫的选股原则是，在其他选股条件（九个买入检验）都满足的情况下，他会选择与大市强度类似的股票去做多。威科夫的九个买/卖检验将在下面讨论。

现代威科夫派利用相对强度的指标来比较股票和大市或某个指数在个个显著点位的强弱。事实上，使用相对强度的指标更容易消除由于股票和指数衡量方法不同所造成的误差。

九个买入/卖出股票的检验

如果说威科夫三大原理奠定了威科夫股票分析法的基础，那么九个买入/卖出检验就为买入和卖出的时机提供了详细的指导原则。这九个检验描绘了盘整交易区间即将结束时，我们如何判断，向上或向下的新趋势是否即将开始。也就是说，这九个检验描绘、指明了市场最小阻力的方向。下面就是威科夫九个买入前检验、九个卖出前的检验，包括一个范例图谱。

威科夫吸筹后的九个买入检验

价格已经达到了下跌目标 — 点数图显示

出现了初始支撑，抛售高潮，二次测试 — K线图和点数图

看涨行为（上涨时成交量增加，回调时成交量减少） — K线图

下行趋势被打破（供应线或下行趋势线被打破）– K线图和/或点数图

高底出现，比前底高的底部，即支撑点越来越高 — K线图和/或点数图

高顶出现，比前高点还高的高点，即顶部越来越高 — K线图和/或点数图

股票强于大市（与大市指数相比，股票上涨较多，比较不容易回调）– K线图

底部铸成（水平价格线）– K线图和/或点数图

预计的做多盈利目标价位至少是最初止损点（如果被触发的话）的三倍 — K线图和/或点数图

威科夫派发后的九个卖出检验

价格已经达到上涨目标– 点数图显示

看跌行为（上涨时成交量减少，回调时成交量增加） — K线图和点数图

出现了初始供应，抢购高潮 — K线图和点数图

股票弱于大市（与大市指数相比，上涨时困难，回调时容易）– K线图

上行趋势被打破（支撑线或上行趋势线被打破）– K线图和/或点数图

低顶出现，比前高点低的高点，即顶部越来越低 — K线图和/或点数图

低底出现，比前底还低的底部，即支撑点越来越低 — K线图和/或点数图

冠状顶部铸成（横向运动）– 点数图

预计的做空盈利目标价位至少是最初止损点（如果被触发的话）的三倍 — K线图和/或点数图

(摘自Pruden H (2007) The Three Skills of Top Trading. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, Inc.; pp. 136-37)

下面的苹果公司(AAPL)图谱显示了2号到8号检验。

在这个范例中，AAPL的下行趋势结束于初始支撑(PS)，抛售高潮(SC)，自动上涨(AR)，和二次测试(ST)。这些合起来满足了2号检验。交易区间内的成交量逐渐减低，价格开始出现蜡烛线的高顶和高底的现象；这表明浮筹在被吸收、减少。虽然需求也减少，但由于供应耗尽，少量的需求也可以使价格上涨。这些都是看涨行为，并满足3号检验。下跌趋势和下降通道被打破，价格在交易区间内盘整，满足了4号检验。从2009年2至4月，AAPL 的顶部和底都出现越来越高的状态，从而满足了5，6，7号检验。股票已经花了6个月时间盘整，并为将来的上涨积蓄了足够的能量。底部铸成，满足了8号检验.

我们注意到1号和9号检验都需要用到点数图。在交易区间内横向计量的指导原则在下面的“威科夫点数图计量方法”里介绍。

威科夫点数图计量方法

威科夫发明了一种独特、有效的点数图，用于预测做多和做空的价格目标。这个方法体现了威科夫最基本的因果关系的定律。区间内横向的点数计量代表“因”，突破区间后的价格运动代表“果”。

威科夫的点数计量方法指导交易者在交易区间内计算积累（因），并预估未来的目标价位（果）。具体过程如下：

使用K线图和点数图研究同一段的交易区间和时间段

为点数图选择适当的图框（box size）大小：例如，低价股票的图框尺寸可以用0.5到1点，高价股票（大于200美元）的股票使用5点。道琼斯工业指数的图框尺寸可以用100点。

在交易区间的右侧确定强势初现(SOS)之后，再找到回调时的支撑点，即最后支撑点(LPS)。在点数图上找到与K线图相对应的最后支撑点(LPS)，然后把这点作为起始点向左计数。首先做保守计数，然后逐渐向左增加计数的区段。向左增加的计数应该根据交易区间的阶段来进行，并与威科夫事件相对应。

从最后支撑点(LPS)向左计数的时候，找到K线图的吸筹区间所对应的阶段，并一次增加一个区段。注意，点数图的区段与前面讲述的吸筹/派发区间的阶段A至阶段E的阶段不一样。永远不要只考虑点数图的一个区段所预测的结果。成交量和价格行为经常对区段的划分有帮助。例如，点数图的第一区段经常是从LPS向左到弹簧效应(Spring)，第二区段是从弹簧效应(Spring)到清晰明显的二次测试(ST)。

如果是针对包括多个点数图区段的长时区进行计数，通常，最后支撑点(LPS)出现在初始支撑(PS)或抛售高潮(SC)的水平。如果最后支撑点LPS出现在这两个水平的话，这更增加了计数的合理性。

在点数图上，有时弹簧(Spring)和最后支撑点(LPS)对应的点相同。通常，接着弹簧会有强势初现(SOS)，而且SOS后面回踩的底部也是一个合理的最后支撑点(LPS)。

随着趋势的演进，在上升趋势中较高的位置或下降趋势中较低的位置，你会经常发现价格进行盘整，或新的交易区间形成。经常，这些地方会产生脚踏石盘整(stepping stone consolidation)，其点数图可以对最初点数图的计数和预测进行确认。在新的交易区间形成后，我们甚至可以得到股票突破的大致时间：当脚踏石盘整区间的点数图和原始点数图所计算出来的价格目标相符的时候，大致就是脚踏石交易区间突破，趋势得以延续的时候。

通常，在脚踏石盘整区间的价格波段比起始吸筹时的震荡区间狭窄，所以最好使用较小的图框的尺寸(box size)。使用三点或五点图对长时间跨度的计数估计，经常与接下来的用一点图对再吸筹区间的计数估计相确认。

对于长时间跨度的价位目标，点数图的计数测算应该包括最低值和中值：交易区间的最低价位和计数列的价位和最低价位之间的中间值。这样，我们可以得到保守的目标价位估计，也是更加符合实际的最低目标价位估计。

当股票到达威科夫点数图计算的目标价位后，交易者要“停，看，听。”计算出来的目标价位不应该被看作是趋势的准确终止点位，而是应该看作是可能发生反转的点位。在价格接近这些点位的时候，交易者应该在K线图上仔细观察价格动向和成交量。

当使用三点或五点的点数图的时候，起始计数列应该与一点图的起始计数列一致。

下面是一个道琼斯工业指数的水平脚踏石点数图，图框尺寸为100点，3点反转。目标价位的计算方法是，用数出的列数，乘以100（图框尺寸值），再乘以3（反转方法值），然后把所得的积加在下列三个数值上：计数列LPS的横向值（得到价格估计的最高值），交易区间的最低值（得到价格估计的最低值），计数列横向值和交易区间最低值的均值。点数图的最高值估计预示了当道琼斯工业指数在到达那个值附近的时候，可能出现停顿或震荡盘整。

结论：

理查德∙威科夫在二十世纪初的先驱探索是围绕着认识股市中主力而进行的。这种理论认为股票价格的趋势主要是由于主力机构把股票朝着对他们有利的方向进行运作而产生的。尽管威科夫原本的教育理念是让大众投资者认清投资市场的真谛，但目前的情况是，许多职业交易者、机构使用威科夫的方法，而散户大众仍然没有广泛使用。尽管如此，威科夫方法的完整性、系统性、逻辑性，以及发现高概率高收益的交易的能力，使他的选股方法和投资策略经受住了时间的检验。威科夫的训练方法使投资者能够不受情绪的干扰，做出理智的、以事实为根据的交易决策。使用威科夫方法，交易者可以把资金投放在市场主力的聪明钱一边，而不是错误的一边。熟练掌握威科夫方法需要大量的练习，但是绝对物有所值。

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威科夫方法适用于机构和职业做手活跃的任何交易时段，包括日内、波段（数天至数周）、和长线（数月至数年）。从我们这里毕业的学生和校友，使用威科夫方法交易股票、期权、基金、期货、指数基金、和数字货币。几乎在所有的自由交易的市场，通过威科夫方法，都可以找到机构活跃的踪迹，并预测机构的方向。

掌握：理查德•威科夫制订了三大定律，交易原则和交易技巧，用来追踪聪明钱（目前以投行、对冲基金、退休金和其他大机构为代表），并顺应市场进行交易。本课是学习和掌握这些定律、规则和技巧。

应用：威科夫方法久经考验，技巧实用。本课将传授如何使用这些方法。大机构的市场行为创造了趋势（也会终止趋势）。只有读懂市场，才能够和大机构一起买卖，顺应着市场趋势进行交易。

预判：通过量、价、时间，我们就可以预判市场方向，而不必借助其他指标。

罗猛 ∙ 博戈马佐夫（Roman Bogomazov）

教授是威科夫学派投资与交易方面的国际权威专家。同时他是经验丰富的教育家。最近五年他在旧金山的金门大学（Golden Gate University）出任兼职教授，专门讲解威科夫投资与交易。罗猛是威科夫伙伴公司（Wyckoff Associates, LLC）的首席执行官，以网络（ www.wyckoffanalytics.com）为平台，向全球的市场交易员和投资者提供威科夫投资交易法的指导培训。教材内容综合、丰富，教授的威科夫理论和操作技巧由简入繁，并涵盖图谱快速识别，实盘操作，有利于提高学员的操作技巧和自信心。他是威科夫方法的热忱实践者，20年来，一直使用威科夫方法进行市场的分析和交易。罗猛老师是国际金融技术分析学会（IFTA）总会董事会成员，并曾经担任旧金山分会主席。

威科夫交易课程目录

第一课：威科夫课程介绍

理查德∙威科夫本人和威科夫交易法

威科夫综合人

案例研究1：吸筹区间

案例研究2：派发区间

作业

本课介绍威科夫方法的由来、在波

段交易和长线投资中的应用。课程

介绍了综合人的概念，并讲解了两

个案例分析。

第二课：威科夫的价格循环

威科夫的价格循环

市场行为分析（BMA）

强手与弱手

机构与散户

价值投资机构与趋势跟从机构

作业

本课讲述价格循环和市场行为分

析，并在多个案例中讨论在价格循

环中不同市场参与者的不同行为。

第三课：趋势分析

上升和下降趋势的定义

交易区间的定义

上升趋势通道的传统和反向画法

下降趋势通道的传统和反向画法

趋势角度

作业

本课讨论各种趋势与交易区间之间

的转变。课程讲述了趋势线、趋势

通道的传统画法和反向画法，并讨

论趋势角度。

第四课：特性改变

特性改变 (CHoCH)

行为改变 (CHoB) 与特性改变 (CHoCH)

案例分析

作业

本课讲解了两个非常重要的概念：

行为改变和特性改变，并进行了多

个案例分析。

第五课：吸筹区间

价格循环中的吸筹区间

吸筹区间示意图与威科夫的阶段

吸筹区间示意图与威科夫的事件

再吸筹交易区间

作业

本课介绍了吸筹和再吸筹区间的示

意图，并讲解了威科夫阶段和威科

夫事件。同时举例进行说明。

第六课：吸筹区间 (续)

上斜与下斜的吸筹区间

含有最后支撑点的吸筹区间

含有弹簧或震仓的吸筹区间

作业

继续讨论吸筹和再吸筹区间，包括

弹簧、震仓、最后支撑点。介绍了

上斜和下斜区间的交易原则。

第七课：派发区间

价格循环中的派发区间

派发区间示意图与威科夫的阶段

派发区间示意图与威科夫的事件

案例分析: 派发价格结构的不同表现形式

作业

本课介绍了派发和再派发区间的示

意图，并讲解了威科夫阶段和威科

夫事件。同时举例进行说明。

第八课：派发区间 (续)

再派发交易区间

上斜与下斜的派发区间

含有最后供应点和派发后上冲回落

的派发区间

上冲回落的类型: 上冲回落，类上

冲回落行为，和派发后上冲回落

作业

继续讨论派发和再派发区间，包括

派发后上冲回落、最后供应点。对

不同环境、不同类型的上冲回落进

行了讨论。

第九课：量价分析

威科夫三大原理

原理 #1: 供需原理

原理 #2: 努力与结果

案例分析: 交易区间内通过盘整吸收供应

案例分析: 垂直吸收

案例分析: 天量柱线

作业

探讨关于量价关系的威科夫三大定律，并举例说明。

第十课：量价分析（续)

成交量和价差关系的基本概念

在价格结构的框架下进行量价分析

作业

介绍基本的成交量和价差分析的原则，并举例说明在价格结构的框架下进行量价分析。

第十一课：显著K线和波段分析

显著 K 线的定义

通过显著 K 线制订止损

显著 K 线与波段分析

作业

介绍显著K线，及其在浮动止损中的应用。同时介绍了在波段分析和止损。

第十二课：比较分析与相对分析

比较分析

相对强度分析

案例分析: 比较分析与相对强度分析

作业

本课讲解比较分析、相对强度分析的基本概念，并通过案例进行说明。

第十三课：股票筛选法

自上而下筛选法

案例分析: 股票的自上而下筛选 (大市指数，一级行业，二级行业，成分股)

作业

举例讲解股票的由上至下筛选法.

第十四课：威科夫的交易管理

吸筹区间的买点，再吸筹区间和派发区间的行动

威科夫的卖出点:

止损点: 初始止损和浮动止损

资金投入量计算

作业

威科夫交易技巧，包括威科夫的买入点，止损点，卖出点。仓位大小的计算。

第十五课：威科夫的交易机划和策略

交易计划与流程

案例分析：整个过程

举例说明，综合讲述整个选股、分析、买卖的操作流程。

威科夫交易课程

课程价格：788美金

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这是一套教学录像，需要一次付清。

教学录像的形式是罗猛老师用英文讲课，下面有中文字幕。本页上面有第一课的录像，免费请大家观看、试课。后面14课的模式与第一课相同。教程共有15课（包括免费的第一课）。每课大约一小时左右，共计15个课时左右。作业的答案，建议学员自己独立完成作业以后再看参考答案。

本课程使用实名制注册，便于今后注册高级班的课程。本课程是以后学习所有高阶课程之前的必修课。即如果没有学习本课程，将不能注册将来的高阶课程。

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学员评论

我是2019年才开始接触了威科夫交易理论，在此之前我也是一个在股市中迷茫的、被动的股民。

自从接触了威科夫以后，我深深的为威科夫的交易理论所折服，更是开始购买了多本有关威科夫交易法的相关书籍自己学习。

但是在阅读书籍中我发现，有些专业知识个人学习并不是那么容易理解，而且有些难点如果能有专业的老师指导一下就更好了。

这时候，我通过网络了解到了“罗猛.博戈马佐夫( Roman Bogomazov)”先生的威科夫理论中文公开课程。

因为威科夫交易法本身就是理查德D威科夫先生通过采访一些美国股票交易大师而形成的一套股票交易方法。而罗蒙先生是美国威科夫学派投资与交易方面的国际权威专家，他的中文公开课程，有非常高的专业性和实战性。

学习过罗蒙老师的威科夫理论中文公开课程后，我一直在寻找机会能真正学习到罗蒙老师的威科夫交易理论课程。

终于在2021年2月份，我成为了罗蒙老师首期威科夫交易法中文课程班的学员。

虽然我已经学习过很多威科夫理论不同版本的中文书籍，但是在学习了罗蒙老师的中文课程后，我深深的感觉到罗蒙老师的中文课程比那些国内的威科夫理论中文书记更详细也更专业，更是有很多书籍中学不到的内容。我在学习罗蒙老师的中文课程时，相当于是又重新学习了一遍威科夫交易法理论。

我非常推荐想学习威科夫理论的股票投资者来学习罗蒙老师的威科夫理论中文课程。

端较瘦

通过近几个课程的学习，感受到前期几年所学威科夫知识理论的不足，可以这样讲，以前学得是个理论的轮廓，现在是用各种动脉及细节将各部分联系起来，形成分析操作股市的战斗力，让前期死板的轮廓有如插上了翅膀，突然就可以动起来，有了质的飞跃。真是很庆幸能参加罗猛教授的首期中文班学习，希望有缘人能和我们一起在学习中成长，早日实现自己的目标！

神股来

很幸运学习了罗猛老师的课程，终于明白了机构与散户的差异，而且知道怎么寻找机构踪迹进而得到股票当前所处的位置。学习到了怎么辨别行为改变与特性改变，进而得到区间突破方向和时机，后续还将继续努力学习课程，谢谢老师和师兄们！

雄鹰

我真心幸运加入了罗猛老师威科夫中文培训班，在这里我学到的交易理念是系统性的，而不是之前很多零零散散的知识点。运用威科夫的方法和通过老师的讲解，我发现整个k线图是一个流畅的操盘故事。威科夫方法对我这个新手即容易入门，又难于入门。容易入门在于它能够很清晰的分析k线背后的操盘动作，很有实践性。难于入门也在于需要大量的学习和练习才可以客观而非主观的研究k线和走势。这也是我努力学习的动力和希望达成的目标。

每周小组讨论对我帮助很大。一个人自己学习很容易走偏，走的也很慢。有一个小组大家互相讨论，真的受益匪浅。大家一起成长会更快。

小小

通过学习罗猛老师的课程，对趋势、循环有了更清晰、更富有逻辑性的理解。受益匪浅。真诚希望将来罗猛老师能给传授更多操作及判断细节的实操经验。以形成一套完整的交易体系。

小黄鱼

本人曾经参加过罗猛老师的美国威科夫培训班，并完成了中高级课程。目前正在学习罗猛老实的威科夫中文培训班初级课。简单的说一下感受吧。

首先，中文课程采取罗猛老师独叙，底部配有字幕的模式进行授课。对于我这种英文不是特别好的人来说，相比参加英文课程，在学习上有很大便利，可以在听课过程中更加迅速的思考及联想。翻译字幕的罗猛老师的学生赵国本先生，他本人也是一名威科夫的资深交易者，在美国生活多年。同时精通威科夫方法及英文，其翻译水准及精度可谓非常之高，这对于我的理解有很大改善。

其次，本期课程的主要讲述对象是A股，由于A股与美股机制的不同，虽然对于威科夫原理上来说，本质是一样的，但是其具体的表现形式有很大的差别（罗猛老师在授课前潜行研究A股3年以上），本次中文课给我的感觉是更能贴切A股、贴近国内市场，对于A股市场使用威科夫方法有很大的便利性，更加接地气。

最后，也是本次中国课程与美国课程一个很大不同之处在于，美国的课程是一个启发式的授课。本次中文授课是由罗猛老师一人独自完成的，思维连续清晰，全程没有无用的语句，对于我们学习者而言，个人感觉这种方式是非常好的。

总体来说，本次中文课的预期给我感觉非常好，不管从内容上、授课模式等各方面都大有裨益。很多之前美国课程很多没有注意到的细节在本次听课完后启发也不小。

Teddy

很荣幸学习中文威科夫课程，很有收获，对我们交易团队资金运作很有启迪，特别是对各类型资金特点的认识。

同时向威科夫学习过程中充满困惑的朋友推荐一下，学完这门课程之后大脑中会建立一套系统的市场理论、模型、作为观察和操作的基础，这很有帮助。

趋势研究所

凭私心倒是不太愿意推荐课程，那么好的课程越少人学、竞争越少（坏笑）。不过想着多人一起学才有机会上更高阶课程，所以趁此机会也会多多推荐大家一起来学习。

志杰

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威科夫 - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册威科夫暂无话题描述关注话题管理分享讨论精华视频等待回答切换为时间排序CM是如何布局一轮操盘战役的啥也不懂囧雪诺我想长胖！一只股票带有主要操纵者的特征，它的行为通常表明了那些深度操控者的性格，手法和能力（vol那章的保荐人类型）。任何股票都有某种特性，如果我们能够深入研究它过去和现在的运动，就会对它的特性越来越熟悉。市场是由人脑组成的，就好像所有市场，所有股票的波动，都是一个人的操纵结果。理论上，我们把这个幕后人称作CM——它坐在幕后操纵着股票，如果你不理解它玩游戏的方法就对你不利，如果理解就会大幅获利。并不是所有操纵…阅读全文赞同 1添加评论分享收藏每日威科夫测试（2023-10-18）LTG-Trading请各位同道根据威科夫交易方法，判断接下来的走势，答案明天公布。 [图片]阅读全文赞同 12 条评论分享收藏(连载)威科夫控盘法（三）：1.2吸筹的时机、吸筹比例及吸筹特征跟庄大王的粉丝跟庄大王的忠实粉丝，威科理论实践者。本节内容我们会学习到庄家的吸筹时间、吸筹比例和吸筹的市场特征，熟悉掌握这些知识对于我们能否跟庄成功是至关重要的）一、吸筹时机 [图片] 对于庄家来说吸筹时机是非常重要的，乘风破浪才能顺利的扬帆起航，当市场处于波涛汹涌、大浪翻滚的时候，庄家也是很难与市场抗衡的。庄家在吸筹坐庄前要研究大盘的走势，在大盘与庄家的控盘行为相互配合的时候，才能形成共振，起到最好的效果；如果逆市操作庄家也会陷入坐庄失败的不利境况。 …阅读全文赞同 1添加评论分享收藏图解市场：纯粹直观的点数图 (Figure Chart)沌悟传承 + 创新 → 沌悟金融市场纷繁复杂，有其随机漫步的一面，也有行情被人为控制的一面。目前在如此复杂的市场最流行的看盘工具就是K线图，以时间作为一个维度来记录行情，等间距的简单算法将数据处理后展示在我们面前，从小到大周期的机械式合并让我们看到更长时间跨度的行情，小周期图有太多的干扰，而大周期图又失去了许多重要的细节，需要来回不断切换周期来识别交易机会。严格地说，市场是有诸多非同步交易组成的，价格行情与时间刻度并没有本…阅读全文赞同 12 条评论分享收藏请点评一下技术分析各流派的优缺点？吴不为只说实话，十九年忠于价值投资23%复利，熟人圈公众号:吴不为技术除了证明没用，就没其他用了…… 我做了十几年的股票投资身边有从事很多行业的，可以说做什么的都有，有的资金几千万上亿的，有的几万块钱的，有的还是学生，有的人在国外做着A股，有的做点小生意，有的是上班族，有的是大学教授，经过统计分析，他们做投资的收益跟学历、个人职业能力、专业能力、资金大小都没必然联系。关注我的人大部分告别了投机，也就是已经知道看图看线、追涨杀跌、听消息、炒概念等等都是不靠谱的，…阅读全文赞同 2添加评论分享收藏喜欢威科夫交易案例分析LTG-Trading我想各位理解的威科夫交易，基本上都是一个区间，然后判断是派发或吸筹，然后等待区间突破，然后在回抽时买入。但这与基于模式的区间突破有何区别呢？看区间中的流量分布，上涨的时候量增，下跌时的量减？真这么简单，那么大部分人就都是股神了。姑且不论区间分析是否这样简单，我想更加重要的是读盘能力，威科夫的模式（也就是wyckoff schematic）很重要，但光靠模式基本上赚不到钱（我其实是觉得100%），而且wyckoff的原著也是…阅读全文赞同 127 条评论分享收藏(连载)威科夫控盘法（二）：1.3庄家控盘的工具—筹码的对倒跟庄大王的粉丝跟庄大王的忠实粉丝，威科理论实践者。[图片] 一、什么是庄家控盘。控盘是指庄家从入庄到派筹控制一只股票价格走势的过程。公众要想在股市中获利，就必须要熟悉庄家的控盘手法，知己知彼才能百战百胜。控盘控的是什么,控盘就是控制K线形态、各类技术指标、成交量，目的是通过这些直观的表面形态影响普通投资者的心智，让他们做出错误的决定，股市是一个庄家与散户的博弈场，两者之间是一个零和游戏，散户很多时候的错误决定大多是中了庄家布置的陷阱。二、控盘的工具 [图片] 控…阅读全文赞同 1添加评论分享收藏威科夫方法--ER原理可视化某如水编程，经济，投资，学习等相关话题关注者阅读全文赞同 3添加评论分享收藏喜欢举报威科夫操盘法解密：华尔街交易大师成功驾驭市场超100年的“独门秘技”汇商传媒洞悉行业本质，分享交易精髓[图片] 听闻华尔街的顶级交易员或金融机构都在用威科夫操盘法判断股票市场趋势，以此来寻找赚大钱的机会。看上去挺高大上的，那么威科夫理论究竟是什么？它代表什么意思，对我们散户投资者又有什么帮助呢？威科夫理论（Wyckoff Method）围绕着对特定投资的积累/分布和供需进行。这种交易方法自20世纪30年代以来一直存在，并且至今仍然具有重要意义。虽然我们大多数人倾向于将威科夫理论与股票市场投资联系在一起，但它适用于期货、外…阅读全文赞同 2添加评论分享收藏每日威科夫测试的正确打开方式LTG-Trading看到最近一些兄弟们，开始试着利用威科夫知识，来尝试测试自己的理解，这非常好。请注意，Gary的每日测试，重要的并不是结果，而是其中的分析。哪个柱线重要，哪个柱线不重要，如何阅读当前市场的背景强弱，是做多还是做空。这些才是最重要的。切莫买椟还珠，注重答案，而轻视了过程。另外，很多词汇如buying tails，selling tails，shortening of the thrust，reverse absorption，目前我还没有想出来合适的翻译词汇。另外，m…阅读全文赞同 15 条评论分享收藏(连载)威科夫控盘法（三）：1.4吸筹成本计算、拉升目标位的预测跟庄大王的粉丝跟庄大王的忠实粉丝，威科理论实践者。（阅读本节内容建议先从上一章节开始，不然你会觉得虎头蛇尾，出现很多困惑，本节内容你将学会如何编制行情点数图，为后期预测庄家的吸筹成本和拉升目标位打下基础）点数图是我们识别庄家的吸筹和派发的有力工具，以我多年的交易经验，一直没有发现比点数图更好的工具。当然，点数图在中国大陆使用的股民很少，使用者也是悄悄在使用很少传播，导致点数图一直都是很神秘的存在。学习一门知识，一直都是从初步的了解到重复的学习…阅读全文赞同 2添加评论分享收藏关于威科夫我想说啥也不懂囧雪诺我想长胖！说实话，威科夫的分析方法是众多技术分析中最靠谱的，最细致，也是最符合逻辑的，至少是基于作者的30多年的工作经历和操盘经验，当然也借鉴了利弗莫尔和詹姆斯基恩的经验，不像国内的书都是夸夸其谈，纸上谈兵，并且大卫魏斯，汤姆威廉姆斯等能成为一代大师也都归功于威科夫，也侧面说明了威科夫研究好的话是有用的。但话说回来，国内讲授威科夫的都是冲着赚你的培训费来的，我听过其他人的一些试听课，订阅过孟的微信公众号视…阅读全文赞同 7790 条评论分享收藏谁能告诉我威科夫和波浪理论的区别？查尔斯交易爱好者从威科夫理论来看，在区间里震荡时，无法判断市场是吸筹还是派发，区间后期出现明显的特征后，如震仓或弹簧效应，或者一波上涨跳出震荡区后，才会认为是吸筹。技术分析各种方法都是走一步看一步，市场运动的本质供求关系的不平衡，供求关系的影响是多方面的，各种不同技术分析理论都只是一种对市场的解读。阅读全文赞同 11 条评论分享收藏喜欢注意潜在的Spring——一个马前炮的出现某如水编程，经济，投资，学习等相关话题关注者[图片] 很多新闻都开始关注1月25号和27号的大跌，那我就先来一个马前炮(希望被打脸)。一个潜在的Spring，之前的分析都在回忆K线图，这样的记录是学习而已，但交易没有事后镜，那就先来一个马前炮分析。 H点位置的一个UT行为前面过了，也已经经过两次ST确认，这次从H点位置的下跌到今天27号，已经可以看到st2下来之后，价格和成交量已经开始又恐慌迹象，早几天我预计市场可能会出现高位支撑来进行吸收，不过经过两天的价格行为告诉说，…阅读全文赞同添加评论分享收藏(连载)威科夫控盘法（一）：1.1认识推动行情的主力方——庄家跟庄大王的粉丝跟庄大王的忠实粉丝，威科理论实践者。前言：本小节将讨论什么是庄家庄家应该具备什么条件庄家的特点庄家在我国股市的发展历史在股市战场中,散户若想获取好的盈利，就必须知道“庄家”，因为庄家是推动股市行情走动的主力方，而，要与庄共舞就必须了解庄家坐庄／控盘流程，如果不了解庄家的底细而盲目地把资金投入股市，反而会被庄家割韭菜。那么，什么是庄家？具体来说，庄家是指在股市中，在法律允许的情况下（很多去中心化数字货币市场可能存在法外情况），买入…阅读全文赞同 3添加评论分享收藏威科夫理论体系的相关人物与书籍收集唯美ABC股海茫茫SA理论有SOW（弱势信号八原则）和SOS（强势信号八原则）。 VSA方法，Volume Spread Analysis，是对威科夫方法的继承和发展。VSA的开创者是汤姆.威廉姆斯（Tom Williams,1929 ~2016），曾在20世纪60~70年代服务于比佛利山庄的一个辛迪加财团（承销商），并在芝加哥一个培训机构（Park Ridge, Illinois, just outside of Chicago）专门学习了威科夫方法。80年代回到英国后，他采用计算机技术对Wyckoff方法进行了新的改进，强调了SP…阅读全文赞同 574 条评论分享收藏绝对经典：威科夫交易方法论小智说OSTalk威科夫交易方法是一种通过观察价格和交易量来预测市场趋势的技术分析方法。该方法的核心原则是观察市场行为，并在市场行为变化的早期识别趋势。该方法适用于各种市场，包括股票、期货、外汇等。阅读全文赞同 1添加评论分享收藏喜欢举报威科夫客观化分析某如水编程，经济，投资，学习等相关话题关注者威科夫如何客观化识别阶段分析阅读全文赞同 33 条评论分享收藏喜欢举报洞悉市场真相，一招致胜MIFI微观数据研究MIFI微观数据研究所，巨献限量版《威科夫2.0》威科夫交易法，是唯一以主力资金动向，来寻找大机构吸筹派发行为的分析流派。如下图，就是一个典型的威科夫派发区间。 [图片] 不过威科夫交易法本身并不易轻易掌握，需要经过大量实盘练习后，才能准确定位。因此，最新的《威科夫2.0》，在保留威科夫基本法则的基础上，从交易本质解释了威科夫循环和威科夫阶段等，通过量价关系提供一种更为简单的交易模型。最精简的威科夫交易法模型和威…阅读全文赞同 11 条评论分享收藏(连载)威科夫控盘法（一）：1.3审核目前庄家的状态——庄家类型跟庄大王的粉丝跟庄大王的忠实粉丝，威科理论实践者。股票市场中，有各种各样的庄家，它们的背景、规模、运作方式都不相同，我们在参加一只股票时，要仔细分析审核评估该庄家目前处于何种状态，了解该只股票庄家的控盘风格，并结合大盘的走势作出科学合理的判断。只有这样，散户投资者才能提高跟庄的成功率。具体来说，我们总结了常见的几种庄家的类型。类型一：短庄定义：短庄是指通过短时间的控盘，快速获取利润的庄家。短庄具有以下特点：1、短庄数量众多，因为短庄需要的资金…5%到10%即可，所以很多机构、大户都可以坐庄；2、短庄的坐庄机会很多，因为它们的快进快出，快的几天，慢的一两个月就能坐完庄，所以在大盘很多时候都可以坐庄；3、短庄不需要很复杂的操盘技术，也不需要像长庄那样调研、公关、宣传、资金融资、调配等，不必组建一个庞大的班子，三五个人即可；4、短线庄股的涨幅不会太高，若没有大盘的上涨，人气的配合，很难超过30%。阅读全文赞同添加评论分享收藏浏览量13.9 万讨论量336 帮助中心知乎隐私保护指引申请开通机构号联系我们举报中心涉未成年举报网络谣言举报涉企虚假举报更多关于知乎下载知乎知乎招聘知乎指南知乎协议更多京 ICP 证 110745 号 · 京 ICP 备 13052560 号 - 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威科夫理论大全集

作者:

[美] 理查德•D.威科夫

出版社:

华中科技大学出版社

译者:

康民

出版年: 2016-10

页数: 432

定价: 68

装帧: 平装

ISBN: 9787568015516

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本课程讲解了传奇交易大师、教育大师理查德∙威科夫洞悉市场秘密的基本方法。希望你在掌握了威科夫方法后，能够使用它，并帮助你在市场中获利。数不胜数的职业交易员，都使用威科夫方法，通过K线的形态和成交量来判断大机构（代表聪明钱）的动机、预测价格运动，并从中获利。

只要是有大机构和职业操盘手积极活动的交易时段，包括日内、波段（数天至数周）、和长线（数月至数年）交易时段，威科夫方法都适用。从我们这里毕业的学生和我们的校友，都在积极使用威科夫方法，进行股票、期权、基金、期货、指数基金、和数字货币等方面的交易。使用威科夫方法，几乎在所有可以自由交易的市场，都能够找到机构活跃操作的踪迹，并预测机构的操作方向。

本课程由威科夫伙伴公司（www.WyckoffAnalytics.com）开发，专门为中国同学服务。

了解课程

威科夫交易课程的四大基础内容

价格结构分析

价格循环：辨识机构在整个价格循环中的活动踪迹，包括吸筹、拉升、派发和下降

市场行为分析：在价格循环中不同阶段，要理解各类市场参与者，尤其是综合人的动机和行为特点。

特性改变：在趋势环境和非趋势环境的转变中，辨识行为改变，及其后的整个特性改变过程

威科夫阶段：在交易区间中，认识威科夫阶段，发现交易的时机

威科夫事件：交易区间内的结构信号，包括高潮，测试，弹簧，上冲回落，强势初现。这些事件协助划分和确认威科夫阶段

再吸筹和派发的区别：区分这两种交易区间的特征，更好地分析威科夫阶段和事件

需求与供应分析

供应与需求：是两种推动几乎所有市场运行的力量。这是威科夫方法，也是其他数种技术分析方法的基础。

努力（成交量变化）与结果（价格行为）：二者的协调（确认）和背离（否定），是预测价格行为变化的技术工具

量价分析（VSA：逐个K线的量价分析，可以用来推测市场的短期运动方向

成交量与波段分析：逐个波段的量价分析，可以协助预测下一个价格大幅运动发生的地点和时机。

成交量与阶段分析：认识和分析吸筹和派发区间内的阶段和成交量特征。

相对强度和比较分析

比较分析：多个品种之间互相比较的基础方法。可以预测未来的不同表现

相对分析：使用指标进行的比较分析，用于进行比较，选择最适宜的备选进行交易

相对强度的优点：理解进行相对强度分析的优点，用来选择最佳备选，特别是在市场趋势转折的时候

自上而下筛选法：从一级行业、二级行业，到个股的自上而下选股法

交易策略和交易管理

价格结构：研究当前的价格结构；针对未来可能出现不同走势状况，分析不同的应对策略。根据K线的进展，分析哪些走势被排除，哪些被确立，以及相应的交易策略。

交易管理：关于买入点、卖出点的判断。止损线的设置和移动。分批买入和卖出的方法。

风险管理：针对市场不同参与者的运作进行分析，预测每个交易的风险/回报比。减低风险/回报比是降低交易风险的基本技巧。

筛选交易备选：根据威科夫的市场结构、供需关系、比较和相对分析，选出最佳交易备选。

购买前须知

这是一套教学录像，需要一次付清。

教学录像的形式是罗猛老师用英文讲课，下面有中文字幕。本页上面有第一课的录像，免费请大家观看、试课。后面14课的模式与第一课相同。教程共有15课（包括免费的第一课）。每课大约一小时左右，共计15个课时。作业的答案，建议学员自己独立完成作业以后再看参考答案。

严禁众筹参课。一经发现众筹，立刻终止学员资格。如果有人与你众筹，请不要参与，或不要购买本课程。

课程价格：788美金。

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威科夫方法介绍 - 知乎切换模式写文章登录/注册威科夫方法介绍mojito证券从业者。研究好物，选择好股。一、威科夫简介理查德·D.威科夫，是20世纪初的投资大师，他钻研学习利佛摩尔、摩根等大师的操盘方法，在股市历经沉浮，终于成为一代投资大师。《股票与商品》杂志将其誉为“技术分析的巨星”。（Stocks & Commodities V. 20:10 (32-38): The Titans Of Technical Analysis by David Penn）威科夫在1931年创立了威科夫市场学院（https://wyckoffsmi.com/）。在经过多位大师的丰富与传承后，即使历经百余年，威科夫方法仍然活跃在投资舞台中。但相对而言，威科夫在国内的知名度略低，其实，这是非常有效的投资方法，有一整套的规则和步骤帮助我们从入场直到出场。这是一套规则限制下的主观交易方法。我先介绍下威科夫方法的两大目标、三个法则、五个步骤。让我们逐步的从理论走向实践。二、威科夫方法的两大目标1.保障本金保障本金似乎是大师们共同的说法，但是我们单纯的保障本金那就放货币基金了呗。我们为什么还要来投资呢？所以在这里我把保障本金给细化一下：（1）限制不必要的交易，临时的、手痒的、道听途说的，这些交易不要做，减少出错的机会（2）使用合适的资金管理确定持仓头寸，出错即使止损（3）顺应趋势，不要尝试逆势2.在具有一致性的基础上，获取收益，且时刻关注超额收益（1）一致性是什么？就是我上面说的一整套规则与步骤，每一次分析、入场、出场都按照规则进行，这就是一致性。（2）超额收益是可遇不可求的，大部分交易都是获取正常的利润，但是我们在收获了正常利润的同时，要关注行情是否可能继续发展，形成超额收益。三、威科夫方法的三个法则1.供求法则价格的涨跌由供求关系决定。供大于求，价格倾向于下跌；供小于求，价格倾向于上涨，供需平衡，价格则进入交易区间进行横向运动。2.因果法则国内股友们应该都听过“横有多长，竖有多高”这句话。其实就是揭示了主力运作的流程，先悄悄吸筹，再拉升出货。吸筹的时间越长，庄家成本越高，要求的涨幅也就越高。我们在选择股票时，也要选择有一定横盘整理的股票，有了横盘的“因”，才有波动的“果”。3.努力与结果法则成交量是努力，价格的波动方式、幅度、突破等都是结果。大的努力要求匹配好的结果，小的努力，理应结果一般，这就是正常的情况，是供求维持当前状态的表现。如果相反，有了非常大的努力，却没有一个应得的结果，小小的努力却突然有好的结果，那么这是反常，说明供求关系已经有的很大变化，需要我们保持警惕。四、威科夫方法的五个步骤1、确定趋势和市场的位置现在开始实战了，再用这样的笼统、概括性语言就有点忽悠人了。那么，到底如何确定趋势呢？我建议使用道氏理论作为判断的方法。道氏理论，源自查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902)，他被誉为技术分析的鼻祖。尽管他在创建价格指数的时候，本意并非用于进行股市走势预测，而是用于预测经济。但道氏理论在股市的实践中，其准确率让人惊叹。后继者汉密尔顿和雷亚，继续将道氏理论丰富发展。基于道氏理论，股票价格指数有三种趋势：主要趋势、中期趋势、短期趋势。虽然《道氏理论》书中对三种趋势有大致的时间和幅度描述，但我这里希望股友记住的是“底比底高、顶比顶高”即为上升趋势，“底比底低、顶比顶低”即为下降趋势，有高有低就是横盘。至于到底使用多大的周期呢？可以参考股友各自的持仓周期，放大2~5倍的周期判断当期趋势即可。继续，如果判断市场的位置呢？强烈建议多划线，划线不丢人。通道、趋势线、支撑与阻力线，真的好用，可以让位置感清晰很多。2.确定个股与市场的强弱关系威科夫大家不熟悉，欧奈尔大家都应该有所耳闻吧。欧奈尔在其著作《笑傲股市》中提出了RPS的概念。什么是RPS呢？这就要先从RS开始讲，RS（Relative Strength）是相对强度的意思，是个股与大盘对比的强度，比如，沪深300上个月涨了5%（仅为举例），股票A涨了20%，股票B涨了3%，那么股票A的RS=20%/5%=4，股票B的RS=3%/5%=0.6。A强于B，一目了然。（RS的算法还有其他的更精确的，比如混合时间参数或者经过其他调整的，不一一举例，大家明白这个意思就行，后续自己创建新的RS都可以的。）RPS则进一步将全市场的RS排序、归一化，形成0-100的序列。100表示强于全市场100%的个股，也就是全市场的NO1。欧奈尔个人是选取RPS>87股票进行再分析。股友们可以参考使用。特别说明：威科夫本人当然不是用这种方法，但是我们没必要排斥新技术，相对于手工对比，让电脑计算RPS是省时省力的方法。3.选择那些展现出大量原因或者说大量准备时期的股票这条不用多说了，就是因果法则的具体应用，有因才有果。横盘是“因”，波动是“果”。4.确定那些准备对结果做出反应的股票有点绕口啊。先回顾下前三点吧：第一条判断市场，市场不好，就停止操作，干点啥别的。第二条、第三条其实是讲了如何选股。那第四条开始，我们要讲进场时机啦。准备对结果做出反应，实质是运用威科夫原理和量价分析（也即是努力与结果法则），判断股票是否到了上涨的临界点。（威科夫原理，我们下篇再介绍吧。）5.确定股票将要反转的时机（大盘反转点）从字面意思来理解，我们要等待大盘重新上涨才能介入股票。但实际上，好的股票是领先于大盘的，在大盘横向运动的中期，好股票就开始了上涨趋势。所以，我们把这条进一步的推演、转变为确定股票相对强度反转的时机。这样，即便大盘不涨，个股只要开始上涨，相对强度必然上升，就不会再因大盘的墨迹影响个股操作。以上，就是威科夫方法的简单介绍了。希望威科夫方法最终能像其他方法一下，帮助股友们在股市中获利。发布于 2020-06-15 12:17股票投机股票价格趋势交易赞同 343 条评论分享喜欢收藏申请

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威科夫的书哪个版本最好，翻译流畅，易懂。？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册威科夫操盘法（书籍）威科夫的书哪个版本最好，翻译流畅，易懂。？关注者16被浏览43,453关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享3 个回答默认排序知乎用户NujSMt 关注如果是威科夫本人的著作，推荐阅读他本人的<<擒庄秘籍>>英文原版。如果不太能接受英文阅读，可以考虑孟洪涛翻译版，山西人民出版社(孟版翻译有不少删改，我个人强烈建议以原版为准)。注意，<<擒庄秘籍>>这本书里面提到的一些概念，如点数图等，需要自己尝试手绘或下载专门的点数图软件辅助看盘，才能完整体会到书里面的精髓。如果是刚刚入门，推荐大卫维斯的<<找准下一个买卖点>>和汉克普鲁登的<<顶级交易的三大技巧>>。他们对威科夫基础知识的讲解，我认为是比较好的。如果英文不错，可以看外网的Wyckoff 1.0 和 Wyckoff 2.0，否则可以用孟洪涛整理的威科夫操盘法，以及他的个人文章替代。另外还有两本书<<笑傲牛熊>><<华尔街40年的投机和冒险>>。前者是史丹温斯坦的著作，他的书可能是最好的股票入门书之一；后者是威科夫的自传，了解他的生平、投资历程、和对华尔街的所见所感。总体上，阅读原则是能读英文原著就尽可能读原著。编辑于 2022-03-29 09:39赞同 3843 条评论分享收藏喜欢收起啥也不懂囧雪诺我想长胖！关注恐慌抛售的现象是由于公众和其他弱势持有者的恐慌卖出（供应），对抗（需求）1.有经验的操纵者的买盘，2.大股东和赞助人，或者现在看到了在低位买入的机会，日后高价卖出，或者通过给市场临时支撑，以防止进一步下跌；3.做空者感觉到转折点了，于是空头平仓。股票于是暂时或者长久转移到强手手中。Vol不同寻常的增加是恐慌抛售的特征之一，因为在这种条件下，供应和需求都迅速扩大。但是供应的质量差，需求的质量好；并且由于现在供应的力量被耗尽，随后会有个技术性反弹。如果接盘资金（在恐慌期间）暂时支撑价格的主要目的是为了阻止恐慌，或者缓解恐慌状况，这些提供支撑的股票会在出现第一个有利的机会时被抛进市场，通常是在恐慌之后的技术性反弹时。再加上反弹中出现的卖盘，供应增加足以突破恐慌抛售那天的价格低点，并引起新一轮下跌，也就是恢复清盘行为。另一方面，技术反弹后的二次回调，价格hold在恐慌低点附近或之上，同时vol大幅减少，我们推断清盘行为已经结束，市场再次得到支撑。因此，市场在二次回调时的行为通常预示着接下来有一个重要的运动。同样的原理不仅适用于大波段，同样适用于日线小波动中的买入波和卖出波。因此，仔细观察一段时间的板块和个股图表，会出现大量上述现象。它们出现在大级别也出现在小级别中。然而，会出现变体，也就是说，别期待一个恐慌抛售看起来和其他的一模一样，基本特征可能相同，但是时间，价格和vol的运动幅度，和随后价格运动的幅度会各有不同。比如，不同寻常的vol可能持续一天或几天，或者不同寻常的vol出现在前，低点却在一天或几天后出现；也就是说，恐慌抛售可能一天完成也可能持续几天，vol可能在那天达到不寻常的量或者提前几天。二次回调后恢复下跌根据威科夫本人对恐慌抛售的解释，可以总结出恐慌抛售的思维模型：所以说，真正感到恐慌的是公众和其他弱势持有者，他们的卖出是出于被迫和无奈，而接盘的是更有经验，更专业的人士，所以说供应的质量差而需求的质量好。由于恐慌时的价格波动和vol都迅速放大，专业人士可以不费吹灰之力就能买进大量股票，于是股票暂时或者长久转移到强手手中，也就是说价格暂时停止下跌，或者下跌行情已经彻底结束。但是，到底是哪一种情况取决于专业人士接盘的目的，它的目的可以通过随后的市场表现看出来：（1）如果是为了护盘提供临时支撑，专业人士会在随后的反弹和回落中卖出在底部买进的股票，再加上市场上其他的卖盘，价格会很容易突破支撑并创新低；（2）如果是为了吸筹，专业人士不会卖出买进的股票，由于前面恐慌时该卖的都选择卖出了，现在市场上的供应并不多，所以价格再次回落时vol相比之前大大减少，价格挺在前支撑附近或上方。并且因为专业人士是在吸筹，现在价格又回到低点附近，对他很有吸引力，因此他会再次买进股票，而由于现在只需要一点需求就能推动价格快速上涨，因此，这里是一个很好的短线做多机会。这个思维模型适用于大周期或者小周期，也适用于长期下跌后或者区间中的小型恐慌，它们的表现虽有差异，但原理相同。期间的两个关键点是：1.自然反弹的高点附近；2.之后价格回落到底部附近时；发布于 2023-07-29 18:49赞同 1添加评论分享收藏喜欢收起

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